年年加薪的分红典范：为何JNJ与VZ是退休投资组合中的黄金搭档？
在道琼斯成分股中，Johnson & Johnson（NYSE: JNJ）与Verizon（NYSE: VZ）因其高股息收益率与长期不间断的分红增长记录而脱颖而出。以下是这两家公司为何值得长期持有、甚至陪伴你终身获取股息收入的原因。
健康得令人安心的分红机器：Johnson & Johnson
Johnson & Johnson堪称金融界的“堡垒”。作为全球仅有的两家拥有AAA级信用评级的企业之一（评级甚至高于美国政府），这家医疗健康巨头的财务稳健性毋庸置疑。
截至第二季度末，公司资产负债表上仅有320亿美元净负债，由510亿美元总债务与1900万美元现金构成。考虑到其超过4000亿美元的市值，这一债务水平相当温和。
Johnson & Johnson拥有多元化的医疗保健业务，能够持续产生稳定可观的现金流。去年，公司在投入约170亿美元用于研发后，仍实现200亿美元的自由现金流。研发支出占销售额比重达19.4%，彰显其在医疗创新领域的持续投入，也使其保持了跨行业领先的研发地位。
尽管研发开销巨大，JNJ剩余的自由现金流仍足以覆盖其118亿美元的分红支出，为未来持续分红留下了充足的盈余空间。
此外，公司的强大财务灵活性也支撑其通过外延式并购加快产品管线扩张。过去一年，Johnson & Johnson在战略性收购上投入超过150亿美元，以增强增长潜力。
这些增长投资预计将持续推动其盈利与自由现金流的增长，从而支撑其持续上调目前约3%收益率的分红水平——远高于道琼斯指数平均1.6%的分红收益率。今年早些时候，Johnson & Johnson将其连续分红增长纪录扩展至63年，继续稳居“股息之王（Dividend Kings）”行列。
现金流机器：Verizon
Verizon依托其移动通信与宽带业务，构建起可持续、周期性极强的收入来源。用户每月缴纳的手机费和上网费，形成了其业务的稳定现金流。
2024年上半年，这家电信巨头共实现168亿美元的经营现金流。在投入80亿美元用于维护与扩展光纤及5G网络后，Verizon仍创造出88亿美元自由现金流。
其中57亿美元用于派发股息，公司仍保留31亿美元资金用于进一步增强资产负债表。
健康的自由现金流也帮助Verizon逐步降低杠杆率，从去年的2.5倍下降至今年的2.3倍。这使得其具备足够的财务弹性，以全现金200亿美元收购Frontier Communications。该交易预计将在一年内完成，届时将大幅扩展Verizon的光纤网络版图，并通过每年预计5亿美元的协同效应推动盈利增长。
Verizon还预计，随着增长性投资推进及税收政策变化带来红利，其自由现金流将在今年达到195亿至205亿美元，远超其不到120亿美元的年度分红支出。这一强劲的覆盖率将进一步提升其财务灵活性。
在强劲而稳定的现金流支撑下，Verizon有望继续上调其超过6%收益率的分红。截至目前，Verizon已实现连续18年分红增长，为美国电信行业中持续分红时间最长的公司。
蓝筹股中的分红标杆
Johnson & Johnson与Verizon代表了“无法阻挡”的分红增长趋势。作为道琼斯指数成分股，它们拥有充沛稳定的现金流与稳健的财务结构，使得公司既能不断扩大业务规模，又能维持高水平分红。
这两家公司兼具稳定性、高收益与成长性，是值得长期持有、乃至构建“终身分红组合”的理想蓝筹股。
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