这则消息几乎未引起太多关注，但随着第四季度财报尘埃落定，Amazon（NASDAQ: AMZN） 已正式成为全球销售额最高的公司。自 2001 年超越 ExxonMobil 以来，Walmart 长期占据这一宝座长达 25 年，仅在油价飙升阶段短暂被这家能源巨头反超。
这一历史性时刻或许只是时间问题，如今，Amazon 终于站上全球营收规模的顶峰。
一、全球销售额第一：Amazon营收规模创纪录
根据最新披露数据，Amazon 2025 年全年营收接近 7,170 亿美元，按过去 12 个月滚动销售额计算，已小幅领先 Walmart，成为全球最大公司（按销售额计）。
更值得关注的是，Amazon 在如此庞大的基数下，依然维持双位数增长，这在全球大型企业中极为罕见。公司增长并非单一依赖人工智能（AI）板块，而是呈现多点开花的态势：
- 在线商店销售额同比增长 10%；
- 广告业务收入同比增长 23%；
- Amazon Web Services（AWS）收入同比增长 24%；
- 公司整体营收同比增长 14%。
尽管人工智能相关需求推动 AWS 云计算业务加速增长，是当前 Amazon 最具战略意义的增长引擎，但从整体营收结构来看，AI 相关收入仍占相对较小比例。Amazon 的增长逻辑依然建立在多元业务生态之上。
与此同时，公司并未放弃其核心电商业务，持续加码物流与履约体系，并在实体零售领域保持探索。近期，Amazon 关闭了全部 Amazon Go 与 Amazon Fresh 门店，但同时规划推出一种全新的大型卖场模式——融合零售与配送功能，定位为“半零售、半分销”的新业态。这显示出公司在零售业态创新上的长期布局。
二、Walmart还能重夺第一吗？
Walmart 将于下周公布截至 1 月 31 日的 2026 财年第四季度业绩。若要与 Amazon 当前营收规模持平，Walmart 需要额外增加约 140 亿美元销售额，相当于同比增长 7.7%；若要实现反超，则需要更高增速。
以下为 Walmart 过去四个季度的销售同比增速：
| 指标 | Q4 25 | Q1 26 | Q2 26 | Q3 26 |
|---|---|---|---|---|
| 销售同比增长 | 4.2% | 2.5% | 4.8% | 5.8% |
（数据来源：Walmart 季度报告）
从增速趋势来看，Walmart 维持中个位数增长，虽然表现稳健，但与 Amazon 的双位数增长存在明显差距。因此，短期内两者在“全球销售额第一”位置上的竞争概率并不高。更可能的情况是，Walmart 将稳定在全球第二的位置。
需要强调的是，这并不意味着对 Walmart 前景的否定。Walmart 依然是全球零售行业的重要龙头企业，具备强大的供应链体系与规模优势。但从资本市场角度观察，这一格局变化更像是对 Amazon 商业模式的额外认可。
三、投资视角：Amazon的结构性优势与回调机会
从业务结构看，Amazon 在电商、云计算（AWS）、广告与物流基础设施等多个核心领域同时占据领先地位，并在 AI 时代持续受益于企业对云算力与数据处理能力的需求增长。
值得注意的是，在最新第四季度财报发布后，Amazon 股价出现回调。这种阶段性下跌，在基本面仍然强劲的背景下，反而为长期投资者提供了更具吸引力的介入窗口。
综合来看，Amazon 目前不仅在营收规模上登顶全球，其多元化增长引擎与持续扩张的云计算与AI能力，也为未来数年增长奠定坚实基础。在零售行业与科技行业融合加速的趋势下，Amazon 的战略优势与盈利潜力仍具备较高可见度。
因此，相较于对 Walmart 地位变化的担忧，更应将此视为市场对 Amazon 长期竞争力的进一步确认。在股价回调背景下，从长期投资角度看，当前或许是布局 Amazon 的有利时点。
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