🏦连红杉资本都下注的Nu Holdings，为何仍被美股市场忽视？
大多数美国投资者对 Nu Holdings（NYSE: NU） 可能还很陌生。但这家金融科技公司却得到了全球顶尖投资机构的支持，例如 红杉资本（Sequoia Capital）。即便今年股价已上涨18%，其未来的上涨空间依然令人充满期待。
如果你正在寻找一只具备强劲增长潜力、适合多年甚至数十年持有的低估成长股，那么 Nu 绝对值得深入了解。它拥有一个令人印象深刻的商业模式，并已展现出持续成长的“机器”属性。
Nu Holdings 是一台成长引擎
自 2013 年成立以来，Nu 从一家初创金融科技公司，成长为一家成熟的综合金融服务平台。在短短十年间，Nu 的客户数量从数百万迅速增长至超过 1亿人。你或许会问：为什么多数人却没听说过这家公司？原因是 Nu 目前仅在 哥伦比亚、墨西哥和巴西 三个国家运营，其中巴西为其最成熟的市场。事实上，在巴西，已有超过 一半成年人口是 Nu 的用户。
是什么推动了 Nu 的高速增长与广泛采用？
Nu 的创始人 David Vélez 曾是红杉资本的投资人，彼时他被派往拉丁美洲寻找投资机会。在考察过程中，他意识到该地区银行业 高度集中、缺乏创新，普通用户为开设银行账户和使用借记卡仍需支付高额费用。于是，他辞去红杉职位，创办了 完全数字化运营的 Nu 银行，直接通过智能手机向用户提供创新金融服务，极大地降低了成本、提高了可达性，从而推动了产品的迅速普及。
如今，Nu 已基本渗透拉美最具吸引力的市场，像巴西这样的成熟市场增长空间变得有限。但在 墨西哥与哥伦比亚 等新兴市场，Nu 仍处于早期阶段。更广阔的拉丁美洲地区仍拥有 6.5亿人口，长期发展潜力不容小觑。
然而，令人疑惑的是：为什么这家公司股价如此低估，当前市盈率仅为 21倍远期预估盈利，甚至低于整个 标普500指数的平均水平？
一家估值意外低廉的金融科技股
当前标普500指数的整体市盈率大约为 22倍远期盈利，但 Nu 的年营收增长率却高达 70%以上，且其利润率在 2023年首次转正之后仍在快速提升。
Nu 股价为何仍如此便宜？背后主要有三个原因：
- 投资者认知不足：多数美国投资者仍对 Nu Holdings 缺乏了解，限制了其买方基础的扩大。
- 高增长可持续性存疑：由于主要市场趋于饱和，Nu 是否能长期维持高增长速度仍不确定。
- 利润率或受竞争压力冲击：过去十年，Nu 基本处于“蓝海”状态，缺乏强劲对手。但未来竞争加剧或将迫使其加大客户获客支出，或降低费用以留住客户，从而挤压利润空间。
即便面临上述风险，Nu 仍是一只极具吸引力的低估股。诚然，未来销售增长可能放缓，但其仍具备多年 双位数增长潜力。此外，公司刚刚步入盈利阶段，意味着 利润扩张的潜力尚未真正释放。
对比来看，美国同类金融科技公司如 PayPal 与 Block 的利润率已处于 10%以上，而拉美金融科技渗透程度仍落后美国约 十年左右，这意味着 Nu 在未来数年内仍具备广阔的利润增长空间。
总结：Nu Holdings 是被市场低估的长期潜力股
我们必须承认，Nu 的风险确实存在，尤其是在竞争、增长可持续性和利润率方面。但这些更像是 中长期挑战，影响的是下一个十年甚至更久的未来。就当前估值水平而言，Nu 依然是一个极具吸引力的投资标的，值得被成长型投资者重点关注。
本站文章欢迎转载，但是必须注明出处“美股投资网meegoo”，并附上本文链接：https://www.meegoo.com/13759.html
