巴菲特最爱信用卡公司 + AI基础设施王者：双股共振美股未来
美国政府已全面转向“美国优先”的战略。无论你是否认同这一政策导向，作为投资者，我们必须面对现实。我们不能投资于“理想的世界”，而应投资于“现实中的世界”。数据显示，美国在国内生产总值（GDP）方面持续扩大领先优势，其人均GDP已突破8万美元，而欧盟平均人均GDP仅刚刚超过4万美元。
这种优势或将在“回流美国”战略的带动下进一步拉大。当前，人工智能（AI）革命的核心仍然在美国，大多数技术创新也仍然源自美国本土。在这种背景下，以下两只美股值得投资者关注，它们将在“美国再工业化”的浪潮中持续受益。
巴菲特钟爱的信用卡公司：American Express
第一只股票名中就包含了“America”——American Express（纽约证券交易所代码：AXP）。这家金融服务巨头已有百年历史，是全球最大的信用卡发行机构之一，重点布局旅游与娱乐消费领域。它同时也是“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）投资组合中的核心持仓，其伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）持有该公司超过1.51亿股，持股比例达21%以上。
American Express与其他信用卡发行商最大的区别在于：它自营支付网络，而非依赖Visa或Mastercard等第三方。这一垂直整合的商业模式不仅为公司带来超过一半的营收来源（主要来自刷卡交易手续费），更使其能够为持卡人提供丰富的福利与优惠，包括机票、酒店、旅行、打车以及日常消费等多个场景，极大促进了美国消费者的支出。
对其商户合作伙伴而言，客户消费的增加同样带来了更高收入，实现多方共赢的良性循环。
此外，American Express的商业模式具备天然的抗通胀能力。即便商品价格因关税上涨，例如一件衬衫由原本50美元涨至100美元，公司依然能够从每笔交易中抽取固定比例的手续费。随着物价上升，公司亦可同步提高年费，并向其高净值客户发放更多贷款。由于其客户信用评分普遍较高，贷款违约率也能维持在较低水平。
综合而言，American Express是一只具备“抗周期”属性的稳健美股，非常适合押注美国消费长期增长趋势。在当前21倍市盈率（P/E）下，估值处于合理区间，具备较强吸引力。
再投资美国基建：AI时代的关键基础设施玩家Amazon
在过去20年里，几乎没有哪家公司比Amazon（纳斯达克代码：AMZN）在美国本土投入更多。作为全球电商和云计算的巨头，Amazon从2015年至2024年累计资本支出高达3557亿美元，其中绝大多数投入集中在近几年，且主要用于美国本土。
其基础设施投资不仅提升了物流效率，也为数百万美国中低收入员工带来了更高工资，其起薪已提高至每小时20美元以上。
这一增长趋势在未来还将持续，尤其是AI基础设施投资目前以美国为核心，Amazon旗下的云计算部门Amazon Web Services（AWS）将成为这一浪潮中最大的受益者。公司计划在2025年资本支出超过1000亿美元，用于扩建AI与云服务相关设施。Amazon自建的配送、仓储与物流网络，使其能为Prime会员提供当日与次日达的极致服务体验。
当然，若中美贸易紧张、关税居高不下，Amazon平台上庞大的中国卖家群体可能面临风险，但这并非长期问题。电商业务的本质是对平台商户的抽成、广告收入以及Prime订阅费，不论卖家来自中国、墨西哥还是美国本土，Amazon的营收模式都能保持稳定。
展望未来十年，Amazon有望继续在美国投资数千亿美元以巩固电商基础设施，并充分把握AI在云计算领域爆发式增长的趋势。这一战略将持续推动公司营收与盈利能力的提升。目前33倍的市盈率已接近历史低位，正是押注美国增长故事继续演进的良好时机。
总结：押注现实中的“美国优先”，不是梦想，而是策略
尽管“美国优先”战略仍存在争议，但现实是，全球资本、人才与技术正在向美国集聚。American Express与Amazon分别代表了消费金融与科技基建的双重增长主线。在宏观环境波动剧烈、全球分化趋势加剧的当下，拥抱本土强势企业，是稳健投资的核心策略。
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