by Keithen Drury
AI投资热潮仍在持续，Nvidia、台积电与ASML是你不容错过的组合
自2023年初起，人工智能（AI）投资浪潮便席卷全球市场。但即便如今部分龙头股价格已大幅上涨，投资者仍无需担心“踏空”。当下仍有不少极具吸引力的优质公司可供投资，其中三家公司尤其值得关注：Nvidia（NASDAQ: NVDA）、Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE: TSM）与ASML（NASDAQ: ASML）。
这三家公司虽然各自定位不同，但共同构成了AI芯片价值链的关键支柱——正是这种“不直接竞争却彼此依赖”的关系，让它们在AI投资中具备独特优势。
三家公司共同撑起AI芯片生态
在AI这场技术军备竞赛中，Nvidia、TSMC与ASML扮演着至关重要但分工明确的角色：
1. ASML：独家掌控EUV技术的光刻机巨头
ASML是全球唯一掌握极紫外光刻（EUV）技术的公司，负责为芯片制造划出微观电路路径。没有ASML，就没有先进芯片的量产。因此，几乎所有追求尖端制程的芯片制造计划（包括台积电在美国投资的千亿美元级工厂），都离不开ASML的设备。
2. TSMC：全球最先进的晶圆代工厂
台积电是全球顶级的晶圆代工厂，为Nvidia、Apple等科技巨头提供代工服务。Nvidia专注于芯片架构设计与封装，不直接涉足晶圆制造，因此必须依赖TSMC。台积电的技术领先地位和执行能力，使其赢得众多顶级客户的持续信赖。
3. Nvidia：GPU霸主，引领AI计算核心
作为AI时代的“军火商”，Nvidia的图形处理单元（GPU）几乎成为AI模型训练与推理的标准配置。其数据中心GPU市场占有率超过90%，并搭配完整的软件生态体系，形成强大护城河。伴随AI大模型的爆发，全球科技公司正大手笔投资数据中心，这直接拉动了Nvidia GPU的需求。
押注基础设施，而非猜测赢家
选择这三家公司，无需判断哪家AI模型最终胜出，因为不论是OpenAI、Anthropic、Google还是Meta的AI系统，都要依靠这条芯片价值链中的硬件基础设施。
这也意味着：投资这三家公司，其实是押注算力、硬件与数据中心基础设施将持续扩张，而这一趋势，在可以预见的未来几乎是确定性的。
三家公司未来依旧光明，估值仍具吸引力
自2023年AI行情启动以来，这三家公司整体跑赢大盘，但仍具进一步上涨空间。
▪ ASML：短期承压，但长期布局稳健
由于受到出口限制影响，ASML在中国业务受挫，股价有所回调。但当前估值水平为2023年以来最低，已具备明显的价值修复潜力。只要半导体行业投资持续推进，ASML作为独家设备供应商，依旧是核心受益方。
▪ TSMC：优质成长股却低估，极具吸引力
台积电当前前瞻市盈率仅为 21.2倍，低于标普500指数的22.1倍。以其在AI芯片制造产业链中的核心地位来看，这一估值可谓罕见。对长期投资者而言，这是一个极佳的买入窗口。
▪ Nvidia：虽贵但增长更快，仍值得溢价买入
Nvidia是三者中估值最高的，但也是增速最快的：
- 最近一个季度，营收同比增长69%；
- 相比之下，台积电增速为31%，ASML为42%。
在这种高速成长的背景下，高估值是合理的市场定价。Nvidia不仅定义了AI计算硬件标准，其CUDA生态和系统级优势使其在可预见的未来仍将是AI芯片的绝对主导者。
✅ 投资总结：不选AI赢家，选AI“军火商”
- ASML：设备独家垄断，估值低位，有望价值反弹
- TSMC：产业链核心枢纽，估值合理，长期逻辑清晰
- Nvidia：增长王者，持续受益AI扩张，溢价有理
选择这三家公司，不是下注哪家AI模型更强，而是押注整个AI硬件基础设施的持续爆发。这是一场确定性远高于“选边站”的投资博弈，也是我看好这一组合的根本原因。
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