这样的投资机会并不常见。人工智能（AI）有潜力带来极少数技术才能实现的深远影响。随着劳动效率的大幅提升，企业利润有望出现前所未有的增长，从投资角度看，布局这一高成长领域无疑是极具前瞻性的选择。然而，AI 投资路径众多，也让不少投资者在“该从哪里下手”这个问题上感到困惑。
在我看来，答案其实非常明确，而且自 2023 年以来一直如此——Nvidia（NASDAQ: NVDA）。Nvidia 凭借其领先的高性能计算硬件，在 AI 模型的训练和推理环节中占据核心地位。尽管其股价已经大幅上涨，但我依然认为，这是一场具有代际意义的投资机会，投资者不应错过。
Nvidia 才刚刚起步
许多投资者，尤其是刚进入市场的新手，在看到 Nvidia 的股价走势图后，往往会认为自己已经“错过了最佳时机”。毕竟，自 2023 年以来，其股价累计上涨接近 1200%。这种心理现象被称为“价格锚定”，几乎是所有人都会出现的认知偏差，但在投资中，它往往具有较强的误导性。
投资者不应纠结于“如果几年前买入会怎样”，而是应当转变思维，着眼于未来几年可能达到的高度。资本市场本质上是一个前瞻性的定价机器，投资者也必须具备前瞻性。对潜在的 Nvidia 投资者而言，一个重要事实是：人工智能的盛宴才刚刚开始。
GPU 是 AI 时代的核心算力引擎
Nvidia 的核心产品是图形处理器（GPU）。GPU 具备并行处理大量计算任务的能力，这使其在需要极端算力支持的场景中表现出色，尤其是在生成式 AI领域。此外，GPU 还被广泛应用于工程仿真、药物研发以及加密货币挖矿等多个高性能计算场景。
然而，即便在这些应用中取得了成功，也没有任何一个领域的需求能与当前 AI 对 GPU 的需求规模相提并论。AI，已经成为推动 GPU 需求爆发的最核心动力。
数据中心资本开支的爆发式增长
Nvidia 在 2025 年估算，全球数据中心资本开支约为 6000 亿美元。而这一数字预计将在 2030 年增长至 3 万亿至 4 万亿美元。乍一看，这一预测可能会让部分投资者觉得过于乐观，甚至认为 Nvidia 有意夸大 AI 市场的规模。
但我认为，投资者更应认真对待这一判断。原因在于，Nvidia 对这一市场的理解可能比几乎任何公司都更深入。截至第三季度，Nvidia 的云端 GPU 产能已经被完全预订，AI 超大规模云厂商（hyperscalers）甚至需要提前数年下单，以确保未来数据中心建设时能够拿到所需硬件。
这使得 Nvidia 拥有极为清晰的“前视窗口”。即便最终的市场规模低于 3 万亿至 4 万亿美元区间，我依然认为，AI 资本开支持续快速增长的方向是确定无疑的。
这对 Nvidia 和投资者意味着什么？
目前，Nvidia 已经在 AI 计算市场中占据了极高的份额。当然，来自 AMD 和 Broadcom 的竞争正在加剧，未来可能会对其市场份额形成一定侵蚀。因此，在估算未来增长时，有必要引入一定的保守假设。
华尔街预计，在截至 2026 年 1 月的 2026 财年，Nvidia 的营收将达到约 2130 亿美元。如果全球数据中心资本开支维持在 6000 亿美元左右，这意味着 Nvidia 已经获得了超过三分之一的市场份额。即便将这一比例保守下调至 25%，依然是一个极为可观的数字。
假设到 2030 年，数据中心资本开支规模达到 3 万亿美元，且 Nvidia 维持 25% 的市场份额，其年营收理论上可达到 7500 亿美元。这是一个大胆的预测，但结合 Nvidia 在高端计算设备领域的长期领先地位，这一情景并非天方夜谭。
结论：AI 时代的核心受益者
对于像 Nvidia 这样体量巨大的公司而言，在五年内实现营收翻三倍极其罕见。但现实是，全球正以前所未有的规模投入 AI 基础设施建设，而 Nvidia 正是从这一浪潮中获利的最佳标的之一。
人工智能是一代人的投资机会，而 Nvidia 是我在 2026 年最看好的核心受益者之一。
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