五大AI“落难股”蓄势待发：2025年下半年或将王者归来

AI板块洗牌过后，这五家公司有望在下半年强势反弹

2025年上半年对人工智能（AI）概念股而言并不友好，尤其是在软件领域，多只曾被寄予厚望的AI股票表现低迷。然而，下半年局势或将发生根本性变化。

以下是五家在2025年上半年表现失利、但有望在下半年实现反弹的AI相关企业：

1. Alphabet：被误解的AI巨头

Alphabet（纳斯达克代码：GOOGL / GOOG）依旧是市场上最容易被误解的科技巨头之一。投资者普遍担心AI将侵蚀其核心的搜索业务，但这种观点忽略了更大的图景。

谷歌从来不只是一个“搜索引擎公司”，它实际上是一个内容发现平台，拥有全球最强的分发能力和数十年用户行为数据的积累。

Alphabet凭借其浏览器和移动操作系统占据天然优势：Chrome在全球浏览器市场中占据超过 65% 的份额，而Android系统则运行在超过 70% 的智能手机上。此外，谷歌还通过与苹果及其他浏览器的默认搜索引擎协议，进一步巩固其分发渠道。

随着搜索与AI技术的深度融合，分发能力的重要性只会越来越高。

与此同时，Alphabet推出了基于AI的新型搜索模式（Search Mode）。在Oppenheimer近期一项调查中，82% 的用户认为AI搜索比传统搜索更有帮助，75% 的用户甚至表示其优于ChatGPT。更关键的是，谷歌无需改变用户的行为模式——只需一个点击，用户便能直接体验AI模式。

Alphabet的云计算业务同样表现亮眼。上季度Google Cloud收入增长 28%，公司也在加大投入以应对快速增长的需求。此外，其Waymo自动驾驶出租车业务以及Willow量子芯片等资产价值尚未被市场充分定价。

下半年，Alphabet具备多重潜在增长引擎，具备强劲反弹基础。

2. GitLab：AI时代的开发效率引擎

GitLab（纳斯达克代码：GTLB）同样是一家被市场误判的公司。许多投资者担心AI会减少软件开发人员的需求，但现实是，AI实际上正在催生更多的软件开发活动，而GitLab正悄然转型为端到端的软件生命周期平台。

GitLab近期发布了全新版本GitLab 18，带来了超过 30 项新功能，其中最受关注的是“Duo Agent Platform”——一个支持从代码生成到测试、合规等各阶段部署AI代理的工具平台。

这点尤为关键。根据William Blair的研究，开发人员实际写代码的时间仅占其工作的20%，GitLab正通过AI提升整个流程效率。

GitLab上季度营收增长 27%，增长来源既包括新增客户，也包括现有客户购买更多席位并升级服务套餐。公司还在不断扩展与Amazon等关键合作伙伴的关系。

作为一家推动全流程开发效率变革的公司，GitLab的基本面支撑其成为强势反弹股。

3. Salesforce：AI劳动力平台初具雏形

Salesforce（纽交所代码：CRM）在过去一年中全面重构其平台战略，聚焦于AI。其推出的Agentforce平台已拥有超过 4,000家付费客户，这可能成为未来AI数字劳动力平台的核心。

公司当前正在构建统一的数据与开发框架“ADAM”（Apps, Data, Automation, Metadata），以此为基础构建和规模化AI代理，最终打造一支数字劳动力团队。为了推动平台普及，Salesforce还推出了与结果挂钩的弹性定价机制。

作为全球客户关系管理（CRM）软件的龙头，Salesforce在AI代理方向上的发力，可能为其带来新一轮增长驱动。虽然上半年股价表现疲软，但一旦Agentforce平台进一步扩大影响力，公司股价有望反弹。

4. ServiceNow：AI助力业务流程自动化升级

ServiceNow（纽交所代码：NOW）或许不是第一印象中的AI概念股，但其AI战略已经深入推进，并逐步改变公司核心业务结构。

起初专注于IT运维管理的ServiceNow，如今已将业务拓展至人力资源、财务及客户服务领域，并致力于将孤立的业务部门连接起来，提升企业运营效率。

公司将AI嵌入其核心产品Now Platform中，在业务流程自动化上迈出关键一步。去年，公司AI驱动的Pro Plus合约同比增长四倍，显示出企业对AI工具的高需求。

虽然部分投资者担心企业软件预算收紧，但ServiceNow主打“降本增效”价值主张，在当下更具吸引力。这将有助于公司在今年下半年实现业绩与估值双反弹。

5. SentinelOne：联想合作或成下半年最大催化剂

SentinelOne（纽交所代码：S）在2025年上半年面临市场压力，但其与联想（Lenovo）新达成的战略合作，可能会彻底改写其下半年命运。

作为全球最大的企业PC供应商，联想将从今年下半年开始在所有新出厂设备中预装SentinelOne的Singularity安全平台。现有联想用户也可选择升级至该AI安全平台。这为SentinelOne提供了一个前所未有的分发渠道与增长机会。

该公司已经展现出稳健的营收增长势头，上季度同比增长 23%。尽管在端点安全市场中，其尚未超越行业龙头CrowdStrike，但SentinelOne平台在Gartner的评价中表现优异。

此外，公司推出的Purple AI工具——利用自然语言处理帮助安全分析师追踪复杂威胁——已成为其历史上增长最快的产品。

综合来看，SentinelOne是一家基本面扎实、估值相对低廉的企业。随着联想合作全面铺开，2025年下半年股价反弹潜力巨大。

💡总结：从被误解到价值回归

尽管这五家公司在2025年上半年表现疲软，但它们在AI基础设施、应用场景及商业模式方面均具备深厚实力。随着市场情绪修复、技术落地提速以及关键合作关系的推进，这些曾被低估的AI股票有望在下半年迎来强势反弹，值得投资者重点关注。