10年翻三倍？深入解析Netflix与Robinhood的长期投资潜力

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想长期跑赢大盘？这两只股票值得关注

股票市场最迷人的特质之一，就是其在长期十年以上的时间维度内，能够持续带来稳健的回报，无论短期内市场发生怎样的波动。虽然市场的平均回报已经优于多数资产类别，但通过挖掘具备超额回报潜力的个股，投资者可以获得更优绩效。

在当前环境下，Netflix（NASDAQ: NFLX）与Robinhood Markets（NASDAQ: HOOD）是两个极具吸引力的长期投资候选。以下是对这两家可能实现超额收益公司的深入分析。

Netflix 是全球流媒体行业的领头羊。尽管面临来自众多全球顶尖科技与媒体巨头的激烈竞争，该公司依然稳坐头把交椅，这充分体现了其商业模式的稳健性与竞争优势。

Netflix的最大护城河之一，是其平台网络效应。庞大的用户生态系统使其能够收集大量关于观众偏好与行为的数据，并据此进行内容生产。尽管并非所有原创内容都能成为爆款，但一旦有作品受到欢迎，往往会通过社交口碑迅速传播。

此外，Netflix拥有极具识别度的品牌，其名称几乎已成为“流媒体”的代名词。尽管公司在两年前曾经历因竞争加剧而引发的增长瓶颈，但通过一系列业务调整，目前已成功转型。公司营收、利润与自由现金流都在快速增长。

那么，Netflix未来十年将如何发展？

可以预见，竞争将进一步加剧，但与此同时，流媒体的市场渗透也会持续上升。以美国为例，截至今年3月，流媒体仅占电视观看时间的43.8%，即便在这个已经高度渗透的市场，仍存在广阔增长空间。

Netflix估算，全球流媒体市场潜在收入空间高达6,500亿美元，而其当前仅占据了极小一部分。公司在行业中的强势地位将助其从中持续受益，而其近期推出的多项新业务也将提供额外助力。例如，Netflix正积极拓展直播内容领域，包括体育赛事，并计划通过生成式人工智能（AI）提升搜索与内容创作效率。

总的来看，Netflix的战略核心仍然不变：提供优质内容，吸引更多用户，提高用户粘性。这一战略在过去已经奏效，有望在未来十年继续推动公司增长。只要保持12.8%的复合年增长率（CAGR），Netflix的投资者将在10年内把1,500美元变成5,000美元。

Robinhood曾因向新手投资者提供高风险交易渠道而遭遇批评，但这些质疑其实也揭示了一个关键事实：Robinhood的平台具有极强吸引力，尤其是对年轻一代。平台提供涵盖股票、加密货币等多类资产的零佣金交易服务，界面设计简洁现代，符合数字时代用户的使用习惯。

公司近两年在财务表现上实现大幅改善，甚至已步入盈利轨道。今年第一季度，Robinhood营收同比增长50%，达到9.27亿美元；投资账户增长11%，达到2,700万个；管理资产总额同比大增70%，达到2,210亿美元。净利润每股为0.37美元，远高于去年同期的0.18美元。

未来十年，Robinhood有多条增长曲线可以乘势而上：

年轻一代主力平台定位：Robinhood的用户平均年龄约为30岁，而传统大型在线券商的用户平均年龄为55岁，公司天然更贴近下一代投资者。
新产品与新业务的拓展：Robinhood于去年推出专为日内交易者设计的桌面应用“Robinhood Legend”，拓展了活跃交易用户群体。
订阅服务变现潜力显现：公司推出的“Robinhood Gold”订阅服务正在快速增长。2024年第一季度，Gold会员同比增长90%，达到320万。会员享有多项专属服务，公司还为Gold会员陆续推出财富管理与私人银行服务，扩大了高净值客户基础。

如今的Robinhood已不再是单纯的交易平台，而是一个多元金融服务平台。凭借不断增长的订阅收入、日益扩张的产品矩阵以及对年轻用户的持续吸引力，Robinhood有望在未来十年成长为一家主流金融科技企业。只要保持12.8%的年化增长率，该公司同样具备将1,500美元投资增值至5,000美元的潜力。