为什么现在是投资Amazon的好时机?三大核心逻辑全面拆解

电商巨头再进化:Amazon凭借价格力、生态链与AI赢战未来

为什么现在是投资Amazon的好时机?三大核心逻辑全面拆解

Amazon股价暂遇阻力,但长期投资逻辑依然坚实

在电商领域,Amazon(NASDAQ: AMZN)无疑是全球最具代表性的企业之一。但截至2024年6月26日,其股价年内下跌约1%,相较同期标普500指数上涨4%,显得有些逊色。

这一表现差距的背后,是当前复杂多变的宏观经济环境——特别是特朗普政府不断调整的关税政策,引发了华尔街对消费者支出疲软的担忧。亚马逊的竞争对手Walmart已宣布因应关税上调商品价格,这无疑加剧了市场对电商行业前景的担忧。

然而,从长期投资者的视角来看,这些短期逆风终将过去。而Amazon自身具备的几项核心竞争优势,足以支撑其股价实现持续上行。以下是值得投资者重点关注的三大理由:

一、价格力:规模优势+技术定价成就增长护城河

作为全球市值最高的电商公司,Amazon凭借庞大的规模在与供应商谈判中拥有极大议价权,能够以更低的采购成本获取商品,从而为消费者提供极具吸引力的价格。

在当前消费趋弱的宏观环境下,这种价格灵活性正是Amazon抵御风险并维持营收增长的关键。例如,Amazon的Prime会员日活动在2024年创下新纪录,成为其历史上规模最大的促销节点,下一场将在7月举行。

同时,Amazon在技术层面的领先也进一步增强了其价格策略的效果。公司通过动态定价系统,利用复杂的算法根据库存水平、竞争对手价格以及消费者行为等因素实时调整商品价格,从而最大限度地激励用户完成购买。

从一季度财报来看,公司已展现出在逆境中仍能稳健增长的实力。2024年第一季度,Amazon实现营收同比增长9%至1,557亿美元。公司还预计第二季度营收将在1,590亿至1,640亿美元之间,同比增长7%至11%。

二、生态系统:从电商平台到科技服务巨头的演进

Amazon早已不再是一家单纯的零售商,而是在不断扩展的技术生态系统中扮演多重角色——涵盖从物流服务到医疗健康的多个领域。

例如,公司不断扩展对第三方卖家的支持,让更多品牌能够通过Amazon平台开展销售。最新案例是Saks Fifth Avenue,在2024年第一季度上线了“Saks on Amazon”专区。而这仅仅是冰山一角。

为了提升配送效率,Amazon自建了强大的物流体系,并将其能力向第三方商家开放,形成额外收入来源。2024年第一季度,第三方卖家服务收入达365亿美元,高于去年同期的346亿美元。

此外,第三方卖家也大量使用Amazon的广告平台推广产品,这进一步体现了其服务之间的协同效应。得益于此,Amazon的广告业务已成长为一项规模庞大的独立业务,其第一季度广告收入高达139亿美元

展望未来,公司还在推进Project Kuiper——一个面向偏远地区的卫星宽带服务项目。通过提升互联网覆盖率,Amazon将进一步扩大其潜在用户群体,Kuiper计划将在2024年内启动。

三、AI战略:AWS引领技术创新,AI驱动业务革新

Amazon最具前景的增长动力或许来自其在人工智能(AI)领域的深度布局。当前,AI系统大量依赖云计算环境来满足巨大的算力需求,而Amazon旗下的AWS(Amazon Web Services)正是全球云服务市场的领导者。

得益于AWS强大的基础设施,Amazon在AI应用方面不断取得突破。例如,今年推出的Alexa+版本,能够根据用户家庭成员的饮食偏好(如素食者)推荐晚餐菜单,或根据实时交通状况提醒用户何时出发上班。

AI还深度赋能于Amazon仓储系统中数万名机器人“员工”,显著提升物流配送速度。正如CEO Andy Jassy所言:“当我们承诺更快的配送速度时,客户下单率显著上升,购物频率也随之增加。”

AI甚至驱动了Amazon新兴的自动驾驶出租车服务Zoox。Zoox车辆完全由AI操控,完全取消方向盘,预计将在今年晚些时候于部分城市投入运营。

更多AI应用正在路上。Jassy坚信:“生成式AI将彻底重塑我们熟知的几乎所有客户体验,甚至创造出全新的体验,这些过去只存在于幻想中。”

投资时机:估值处于相对低位,布局正当时

除了以上三大理由外,当前Amazon的估值水平也值得关注。根据市盈率(P/E)来看,Amazon目前的P/E倍数低于过去一年的平均水平,在今年4月特朗普再度宣布关税政策之前已显现出估值修复迹象。

综合来看,Amazon在价格策略、生态布局与AI技术三大领域的优势,使其不仅具备穿越宏观经济波动的能力,更有望在未来数年实现持续增长。对于眼光长远的投资者而言,现在可能正是加仓Amazon的良机。

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