盛夏分红“逆袭”：Target与Darden Restaurants联手掀起派息热潮
通常而言，初夏并不是派息上调的高峰期，今年也不例外。近期，对于依赖现金分红的收入型投资者来说，多数只能继续收取几季、甚至几年前就已设定的固定红利。
不过，在刚刚过去的几天里，有两家消费行业巨头“逆势而行”，打破了这一沉寂局面——分别是零售巨头 Target（NYSE: TGT） 和连锁餐饮运营商 Darden Restaurants（NYSE: DRI）。后者旗下品牌包括 Olive Garden、Ruth’s Chris Steak House 和 The Capital Grille。下面就让我们具体了解这两家公司的派息调整及背后原因。
1. Target：坚持54年的分红传奇继续
在此次两家公司中，Target的分红上调更具可预测性。原因在于，该公司是“股息之王（Dividend King）”，也就是标准普尔500指数中极少数已连续至少50年每年提升股息的企业之一。今年6月中旬，Target将这项纪录延续至第54年，宣布将季度股息上调近2%，至每股1.14美元。
此次提升意义尤为重要。作为一度颇受投资者青睐的股票，Target近年来逐渐失宠，背后既有基本面疲软因素，也包括一些战略调整引发的市场反感情绪，例如其在多元、公平与包容（DEI）方面的退缩。此外，前总统特朗普可能恢复加征关税的政策不确定性，也给公司前景增添压力。
Target最近一季财报并未提振市场信心：2025财年第一季度净销售额同比下滑3%，至略低于240亿美元，同店销售额则下降近4%，而过去这项指标常年保持增长。非GAAP（经调整）净利润亦大幅下滑36%，至每股1.30美元。
为扭转局势，管理层启动了名为“企业加速办公室（enterprise acceleration office）”的战略单元，意图通过简化运营、提升效率，为恢复增长打下基础。
从长期经营历史看，Target具备穿越周期的能力，此番改革成功的概率高于平均水平。而且，公司某些业务板块表现依然可圈可点，例如其线上同店销售在数字化时代仍保持近5%的季度增长。
从估值角度来看，Target当前股价已大幅回调，其PEG（市盈增长比）略高于1，估值显著低于历史均值，具备估值修复潜力，是一只颇具吸引力的反转型标的。
新股息将于9月1日派发，记录日在8月13日。按当前股价计算，股息率高达4.7%，对收入型投资者极具吸引力。
2. Darden Restaurants：红利与回购双管齐下
在消费品板块的另一端，Darden也于6月宣布上调股息。与Target的小幅上调不同，Darden本轮加码力度颇大，季度派息提高7%，至每股1.50美元。
虽然Darden尚非“股息之王”，但自1995年起便稳定派息，并频繁提升分红。疫情期间虽短暂削减股息（这是餐饮行业普遍动作），但疫情后公司强势反弹，股息已全面超越疫情前水平。
更值得一提的是，Darden一直通过股票回购积极回馈股东。今年6月，公司董事会批准了高达10亿美元的新一轮回购计划。在截至最近一个季度的财报中，Darden已投入5,100万美元用于回购。
从业绩看，2025财年第四季度（截至5月）公司总销售额同比增长11%，虽然这一数据受益于2024年收购的103家Chuy’s Tex Mex门店，但更具参考价值的同店销售增长仍达近5%，显示内生增长动能稳定。
经调整后净利润也同比增长9%，超过4亿美元，营收与盈利双双略高于市场预期。
虽然公司对2026财年的增长预期略显保守，指引总营收增长7%至8%，同店销售增长2%至3.5%，全年每股收益预计在10.50至10.70美元之间，略低于市场平均预期的10.75美元，但幅度并不令人担忧。
结合当前表现与未来展望，Darden依旧处于稳健增长通道，持续盈利能力将为股息增长与回购计划提供强有力支撑，长期投资逻辑依然成立。
此次股息提升将于8月1日派发，记录日在7月10日，按最新收盘价测算，股息率接近2.8%，在餐饮类上市公司中属于上游水准。
小结
尽管夏季通常不是股息增长的旺季，但Target与Darden的“逆势加息”无疑为红利投资者带来了惊喜。前者以高股息+低估值提供潜在反转机会，后者则通过稳健盈利与大手笔回购强化股东回报逻辑。
在当前市场环境下，稳定的现金流与积极的资本配置策略变得尤为重要。这两家消费行业龙头的举动，值得关注。对于追求收入与防御性的投资者而言，Target与Darden或正是夏季组合中不可忽视的两大核心配置。
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