AI浪潮未止：为何专业投资者押注Nvidia和Applied Digital的下一波狂飙
2025 年以来，Nasdaq Composite 已累计上涨约 20%。考虑到指数在年初曾经历明显回调，这一表现已相当亮眼。
从历史规律看，纳指的上涨势头有望延续至 2026 年。投资管理公司 Carson Group 的首席市场策略师 Ryan Detrick 在接受 CNBC 采访时指出：自 1950 年以来，一旦牛市进入第三年，往往会延续至平均八年之久。
目前的美股牛市在上个月正式迈入第三年，而科技巨头交出的强劲季度业绩，更加凸显了这轮行情的可持续性。
假设你现在有 250 美元准备进行长期投资，那么可以考虑买入 Nvidia（NASDAQ: NVDA） 与 Applied Digital（NASDAQ: APLD） 各一股，以把握 2026 年科技板块潜在的继续爆发机会。
1. Nvidia：AI芯片龙头的增长仍未见顶
人工智能（AI）芯片龙头 Nvidia 的增长势头丝毫没有减缓迹象。其股价在 2025 年迄今已上涨 34%，目前交易价格约 180 美元，市场普遍认为明年仍将继续走高。
关键原因是：市场对Nvidia数据中心GPU的需求仍然全面超出供应。
Nvidia CEO Jensen Huang 在截至 10 月 26 日的 2026 财年第三季度财报中直言：
“Blackwell 的销售表现超预期，云端 GPU 全部售罄。”
他进一步指出，随着 AI 系统在全球范围的加速部署，对 Nvidia 硬件的需求持续快速增长。部署 Nvidia AI 芯片的大型云服务商（hyperscalers）已经表示，明年将提高资本支出。
Nvidia 也将从这些数据中心资本投入中受益匪浅。公司目前在接下来五个季度（至 2026 年底）的已预订订单规模达 3070 亿美元，远高于过去四个季度创造的 1870 亿美元营收。
这也正是为什么华尔街分析师大幅提升了 Nvidia 在下一个财年的增长预期（其新财年将从 2026 年 1 月底开始）。
在最近一次财报电话会上，管理层指出 AI 芯片订单仍在大幅增加，因此 Nvidia 的收入增长极有可能超过当前市场预测。与此同时，公司也在积极扩充库存以满足巨大积压订单：上季度库存增长 32%，供应承诺增长高达 63%。
因此，华尔街分析师预测 Nvidia 在 2027 财年每股收益将跳增 58% 至 7.43 美元。以目前市盈率计算，Nvidia 的前瞻 PE 为 23 倍，低于 Nasdaq 100 的 32 倍。若公司继续交出强劲增长业绩，市场很可能给出更高估值，从而推动股价进一步上涨。
2. Applied Digital：AI 数据中心建设狂飙，增长正进入爆发期
Applied Digital 的股价在 2025 年已大涨 211% 至约 24 美元，但仍较 10 月高点回落约 33%。因此，近期回调后布局该股，可能成为增强组合收益的好机会。
Applied Digital 业务聚焦于 为 AI 和高性能计算（HPC）打造数据中心，目前正在北达科他州建设两座大型 AI 数据中心。好消息是，这些数据中心已与 CoreWeave 以及另一家超大型云服务商签订 15 年长期租约。
公司预计到 2027 年数据中心上线容量将达到 700MW，相较目前的 286MW 有显著提升。
已签订的五年期租约对应的潜在收入合计 160 亿美元。此外，公司已获得 50 亿美元资金支持，用于长期开发超过 2GW（2000MW） 的数据中心容量，目前实际项目储备规模超过 4GW。
因此，Applied Digital 的高增长路径已经非常清晰。
更重要的是，全球 AI 数据中心需求正处于指数级爆发阶段，这将为 Applied Digital 未来数年创造巨大成长空间。
当然，目前股价对应 28 倍市销率（PS），看似不低；但随着公司收入迅速放量，其估值完全有望得到合理化。即使按未来几年 8.4 倍 PS（接近美国科技行业平均水平）以及分析师预计的 9.7 亿美元营收 推算，Applied Digital 的市值可望达到 84 亿美元。
这意味着较当前市值仍有 约 27% 上涨空间——更关键的是，鉴于其增长速度与 AI 数据中心长期空间巨大，不排除其股价表现超出这一水平。
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