史上最大续约合同+AI收入突破，Asana财报释放积极信号
Asana（NYSE: ASAN）于2025年6月3日公布了2026财年第一季度财报，首次实现非GAAP运营盈利，并录得营收1.873亿美元。
这家专注于工作管理软件的开发商实现了同比9%的营收增长，非GAAP运营利润率同比大幅提升超过1,300个基点。
战略进展包括：AI Studio年经常性收入（ARR）突破100万美元；公司历史上最大续约合同（总合同金额超过1亿美元）落地；以及AI驱动的产品创新取得积极进展。
首次实现非GAAP盈利，利润率扩张体现运营纪律
本季度，Asana的毛利率维持在约90%的高位，调整后自由现金流利润率同比改善超700个基点至5%。这是公司历史上首次实现非GAAP运营利润，表明其在成本控制方面卓有成效，包括招聘向成本更低的地区转移，以及对市场营销与基础设施支出的严格管理。
“通过推动生产力和效率的提升，我们首次实现了4%的运营利润率，合计810万美元的运营利润，比指引中值高出300个基点，并较去年同期提升超过1,300个基点。”
——首席财务官 Sonalee Parekh
这一盈利拐点增强了公司的财务韧性和资本配置灵活性，为其在宏观经济挑战下的长期投资逻辑提供了有力支持。
AI Studio年收入突破百万美元，商业模式突破“按席位授权”依赖
AI Studio的年经常性收入（ARR）已超过100万美元，且在制造、能源、金融服务等多个行业与区域均展现出强劲的使用增长趋势。值得关注的是，部分客户中AI Studio ARR已超越传统按席位计费的ARR。Asana推出的智能工作流程库（Smart Workflow Gallery）和“AI Studio Plus”高阶版本，旨在进一步推动中小企业与大型企业的采用，降低对按席位授权的依赖。
“我们甚至观察到部分案例中，AI Studio的ARR已超过席位授权ARR。这表明即使少数用户使用AI Studio，也能带来超出预期的价值。这也印证了我们对AI Studio未来可能超越席位授权收入规模、并降低公司整体对席位定价依赖的坚定信念。”
——首席执行官 Dustin Moskovitz
这一收入模式的演进，有效缓解了传统企业客户增长乏力所带来的席位增长压力，同时使Asana得以捕捉更多与业务价值直接挂钩的高质量使用场景，未来也有望支撑更高的净收入留存率（NRR）。
重大合同续签凸显战略意图，短期ACV或面临压力
Asana与一家全球科技巨头签署了为期三年、总合同价值超过1亿美元的史上最大续约协议，使公司剩余履约义务（RPO）上升至5.21亿美元（调整后同比增长37%），为2027财年和2028财年的营收提供可预期性。然而，与前一份合同相比，本次续签在年度合同价值（ACV）上略有下调，预计将在2026财年Q2对净收入留存率构成短期拖累。
“虽然该续约在总合同价值上较前合同大幅扩张，但ACV有所下调，因此我们预计这将从第二季度开始对公司整体NRR造成影响。目前的业绩指引尚未计入该合同中AI Studio的任何收入，因此未来可能存在上行空间。”
——首席财务官 Sonalee Parekh
该情形显示，公司更注重与大型企业建立长期、战略性的平台合作关系，而非短期ACV最大化。同时，该合同未来若引入AI Studio服务，也有望释放额外收入潜力。
展望未来
Asana对2026财年第二季度的指引为：营收预计为1.92亿至1.94亿美元，同比增长7%-8%；非GAAP运营利润率预计为4%-5%。全年营收目标被上调至7.75亿至7.9亿美元，同比增长7%-9%。
管理层坦言，由于大型企业客户续约和持续的合同降级行为，预计未来几个季度NRR将持续承压，但同时上调了2026财年全年非GAAP运营利润率目标至至少5.5%。
虽然管理层尚未提供AI Studio未来采用率或收入的明确指引，但强调AI产品在分层定价、按使用计费以及对企业与中小客户的全面推广将成为关键增长推动力，全年存在收入上行潜力。
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