避险时代的持仓王牌:可口可乐如何在全球贸易战与经济动荡中稳健增长?

美国总统唐纳德·特朗普的激进政策引发了全球贸易战及显著的经济不确定性,而投资者对此反应冷淡。许多投资者正在从股市中撤出资金,导致市场出现抛售潮。自今年1月以来,标准普尔500指数已下跌12%。

尽管面临诸多挑战,仍有部分公司表现强劲。可口可乐公司(NYSE: KO)就是其中之一。它已在沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦的投资组合中存在逾30年。投资者应当借鉴“奥马哈先知”的策略,买入并长期持有这只股票。

避险时代的持仓王牌:可口可乐如何在全球贸易战与经济动荡中稳健增长?

为何可口可乐表现强劲

近期的市场抛售对各个行业的影响并不均等。美国本土严重依赖海外制造,特别是中国的公司,受创尤其严重,这在当前环境下不难理解。特朗普总统的关税计划中,针对中国的措施尤为频繁。

一旦这些关税生效,可能引发通货膨胀,甚至导致经济衰退。企业可能会将制造成本的上涨转嫁给消费者,从而导致整体物价上涨和经济放缓。在这种环境下,可口可乐的表现应优于大多数公司。

首先,公司有能力限制关税的影响。正如首席执行官James Quincey在最近的财报电话会议中所说:

“美国消费的大多数产品是在美国本地生产的。类似地,我们几乎在全球所有国家都有业务。因此,尽管是一家全球性企业,我们的运作却高度本地化。”

该公司在其经营的大多数国家均拥有强大的制造基础,这使其能够有效规避关税的显著影响。当然,这并不意味着它完全不受政策影响——各国的灌装商仍会在一定程度上依赖来自其他国家的材料。但在新的政策环境下,可口可乐仍具备相对稳健的表现能力。

即便在经济衰退期间,可口可乐的抗压能力仍值得信赖。消费必需品板块本身就具备防御性,在经济和市场波动中通常表现更加稳定。以今年迄今为止的表现来看,Vanguard S&P 500指数基金ETF与Vanguard消费必需品指数基金ETF相比,后者明显跑赢前者。

避险时代的持仓王牌:可口可乐如何在全球贸易战与经济动荡中稳健增长?

尽管这并不能说明该行业中的具体公司表现,但可口可乐无疑是其中的佼佼者。消费者对其饮品早已习以为常,这种强大的品牌力使其能够将成本上涨传递给消费者,同时维持其市场份额。这些因素共同解释了可口可乐今年的强势表现。

着眼长期,不惧短期波动

尽管该公司今年以来表现亮眼,但市场尚未完全走出困境。不确定性可能会持续,最终也可能波及包括可口可乐在内的消费必需品巨头。

此外,公司也可能面临其他无法预料的阻力。因此,投资者不应过度指望可口可乐在接下来的八个月中依旧强势——这也并非沃伦·巴菲特的投资方式。短期内一切皆有可能,但投资于优质股票并长期持有,才是获取优异回报的正确方式。

我们已看到多个理由表明可口可乐值得持有。它能够有效应对经济波动,并凭借品牌力构筑了强大的“护城河”。以下是另两个重要原因:

第一,公司拥有庞大且多元化的饮品产品组合,同时具备良好的财务灵活性,能够适应不同市场及不断变化的消费需求。公司几乎覆盖所有饮品类型:水、酒精饮品、咖啡、茶、果汁、运动饮料等。随着健康意识日益成为购买决定的重要驱动因素,公司也逐渐推出了多款低糖版的经典饮品。

第二,可口可乐是一只极具吸引力的分红股票。其股息已连续63年增长,稳居“分红之王”的行列。如此长时间的持续派息增长,加上2.8%的竞争性预期股息收益率,再次印证了公司业务的稳健与持久性。

因此,即使在今年大幅上涨之后,可口可乐依旧是一只值得长期买入并持有的顶级股票。

文章作者:Prosper Junior Bakiny@Motley Fool

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