贝莱德认为，美国的贸易保护主义将是今年全球市场面临的最大风险，它不仅可能改变企业的利润前景，还将冲击全球经济增长。未来北美自贸协定谈判如果破裂，就将预示着利空的到来，新兴市场将首当其冲。
全球最大资产管理公司贝莱德认为，对于风险资产而言，地缘政治风险的上升值得关注，而其中尤其需要注意的是，美国对贸易问题的态度。
贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill在近期发表的博客文章中称，从贝莱德地缘政治风险指数（BGRI）来看，全球地缘政治风险正在上升，目前已经处于2015年3月以来最高水平。
按照贝莱德的定义，BGRI指数是用于衡量全球金融市场对于地缘政治风险的担忧程度。如果指数为正值，就意味着和历史相比，市场对地缘政治风险的担忧更重；如果读数为负，意义就相反。
Turnill称，在经济依然强劲的背景下，突如其来的地缘政治风险可能会给全球风险资产带来冲击，但其影响将是短暂的。从BGRI走势图来看，尽管近期指数有所上升且为正值，但经济增长依然强劲，地缘风险不会打乱这种趋势。
那么长期来看，可能会给风险资产带来威胁的因素会是什么？Turnill认为，答案在于美国的贸易保护主义行动。他解释道：
我们对美国采取贸易保护主义行动这一风险最为担忧，这种风险可能完全改变全球经济增长以及企业利润前景，从而让我们目前的经济展望不再成立。
我们认为，北美自贸协定（NAFTA）谈判如果破裂，对于全球贸易而言就将是不祥征兆，可能会在短期就对新兴市场股市带来冲击。
除此之外，Turnill还专门指出，美国与中国之间的贸易摩擦也尤其需要关注。“我们并不认为会爆发贸易战，但是投资者需要注意，贸易问题可能导致2018年波动性上升。”
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