小而美的 AI 高成长机会：Cipher Mining 与 Ondas Holdings 深度解析

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避开巨头，押注成长：两家 AI 小中盘公司能否实现 10 倍回报？

并不是每天都能遇到一只股票，可以在未来 10 年里把 10 万美元变成 100 万美元。但通过合适的方法，投资者可以显著提升实现这一目标的概率。

小盘股和中盘股中的高成长公司，往往比市值高达数万亿美元的巨头更具爆发潜力。原因很简单：

让一家 10 亿美元市值的公司成长为 100 亿美元，要远比让一家 4 万亿美元市值的公司增长到 40 万亿美元现实得多——后者甚至超过了全球经济体量。

正因如此，本文关注的两家公司，市值均低于 100 亿美元。大型公司当然也有优质标的，但若目标是寻找具备 10 倍潜力的股票，投资者就必须“向小处看”。以下这两家企业，正是其中较为突出的代表。

Cipher Mining：为 AI 提供算力基础设施

Cipher Mining（NASDAQ: CIFR）正站在人工智能（AI）浪潮的前沿。公司最初是一家比特币矿企，但其加密计算基础设施，恰好非常适合 AI 计算需求。

并非只有 Cipher Mining 在进行这一转型，但该公司已经签署了今年最具分量的 AI 算力合作协议之一。

公司管理层与 Amazon 签署了一份 15 年期协议，涵盖 300 兆瓦（MW）的计算能力，总合同价值 55 亿美元，折合每年约 3.67 亿美元。此外，Cipher Mining 目前拥有 3.2 吉瓦（GW）的项目储备，这意味着其至少还能再支持 9 个类似 Amazon 的大型合同，而公司仍在持续建设新的数据中心。

与此同时，Cipher Mining 还与 AI 云平台 Fluidstack 签署了一份 10 年期、价值 30 亿美元的合同，对应 168 兆瓦的算力，年均收入约 3 亿美元，该平台由 Alphabet 提供支持。Fluidstack 此外还通过另一份 10 年、8.3 亿美元的协议，额外购买了 56 兆瓦的算力资源。

随着 Amazon、Fluidstack 以及 Alphabet 对 AI 计算需求的持续增长，它们未来很可能需要更多的吉瓦级算力资源，其他科技公司也可能陆续与 Cipher 接洽。在当前 AI 强劲顺风的背景下，像 Cipher Mining 这样切入 AI 基础设施的加密矿企，正迎来极具吸引力的长期发展机会。

Ondas Holdings：AI 驱动的军用无人机系统

如果说 Cipher Mining 提供的是 AI 的“底层算力”，那么 Ondas Holdings（NASDAQ: ONDS）则是在直接利用 AI 技术开发军用无人机系统。

从传统价值投资的角度看，这家公司并不容易被接受：其第三季度营收仅为 1,010 万美元，而市值却高达 30 亿美元。这是一只典型的高风险高成长型股票。

但若从长期视角出发，它确实具备在 2035 年前将 10 万美元投资变成 100 万美元的潜在可能性，其核心逻辑在于极高的收入增速。

公司营收同比增长超过 6 倍，其中还包含 60% 的环比增长。Ondas 正通过并购加速业务扩张，而这一战略已开始显现成效。

管理层向投资者表示，公司 2025 年营收目标为 3,600 万美元，并给出了 2026 年初步营收指引 1.1 亿美元。从历史数据来看，公司第一季度营收为 420 万美元，第二季度为 630 万美元，第三季度达到 1,010 万美元。这意味着，若要实现 2025 年目标，第四季度营收至少需要达到 1,540 万美元。

从 1,010 万美元增长到 1,540 万美元，相当于 52.5% 的环比增长。而要在 2026 年实现 1.1 亿美元营收，Ondas 需要实现单季度平均 2,750 万美元的收入水平，这同样意味着显著的再一次跃升。