Datadog股价从低谷强势反弹，AI需求成增长新引擎
云原生可观测性与安全解决方案提供商 Datadog（NASDAQ: DDOG） 在2025年初的三个多月时间里股价表现低迷，并于4月7日触及52周新低。然而，自那以后，该股实现了惊人的反弹，累计上涨了28%。
最新财报显示，受益于人工智能（AI）驱动的云监控与安全解决方案需求上升，Datadog有望延续当前的上涨趋势。
让我们深入分析这家云计算公司的复苏背后的驱动力。
AI赋能Datadog核心业务，增长动力持续增强
Datadog于5月6日公布了2025财年第一季度财报，实现同比 25% 的营收增长 和 5% 的净利润增长。不仅营收与盈利超出华尔街预期，更重要的是，公司 上调全年指引，提振了投资者信心。
Datadog预计2025全年营收将同比增长20%，达到 约32.3亿美元，高于市场普遍预期的32亿美元。管理层将这一上调归因于 企业客户对其AI驱动的可观测性和安全工具兴趣日益浓厚。
CEO Olivier Pomel 在财报电话会上指出：“我们持续看到客户对新一代AI可观测性与分析的需求不断上升。截至第一季度末，已有超过4,000家客户使用了一个或多个Datadog AI集成产品，这一数字同比翻倍。”
Pomel进一步透露，过去六个月中，使用Datadog可观测性工具来管理大型语言模型（LLM）的公司数量也实现了翻倍增长。Datadog表示，AI原生客户在上季度为公司贡献了 6个百分点的同比增长，为去年同期的三倍。
为进一步增强AI能力，Datadog最近 收购了Eppo —— 一家专注于帮助企业在部署AI应用前对多个模型进行比较评估的公司。此举有望推动Datadog AI产品的采用率，进一步 提高其在云可观测性与安全市场的市占率，并刺激现有客户增加使用频率与开支。
数据显示，Datadog在2025年第一季度的客户数量增长了约 9%，达到 30,500家，其中大多数尚未大规模使用AI产品，未来提升空间巨大。
特别值得注意的是，年经常性收入（ARR）超过10万美元的客户数量同比增长近 13%，说明Datadog正在不断赢得 更大规模、更深度使用其产品的企业客户。
例如，2025年第一季度，有 13%的客户使用了八个或更多产品，较去年提高3个百分点；而使用六个或更多产品的客户比例同比提升了5个百分点。
这种客户粘性与产品扩展率的提升，很可能在AI的持续助力下长期维持上升趋势，助推Datadog更广泛地渗透进 当前价值约790亿美元、未来三年预计将保持双位数增长的云可观测性与安全市场。
盈利能力暂时承压，长期前景依然明朗
Datadog预测其2025年全年每股盈利将在 1.69美元 左右（指引区间中值），略低于2024财年的 1.82美元。这一回落主要源于公司部分大客户对服务需求猛增，导致 托管成本上升。
此外，为扩大业务影响力，Datadog正在积极加强销售团队与研发团队建设。2025年第一季度，其销售团队人数同比增长 25%，研发团队人数同比增长 30%。受此影响，调整后运营利润率下降了5个百分点，降至 22%。
不过，公司明确表示，长期来看目标是将运营利润率提高至 25%以上，这将有助于利润水平的持续改善。这也解释了为何分析师普遍预计未来盈利增速将逐步恢复。
根据46位覆盖该公司的分析师预期，Datadog未来12个月的 中位目标价为135美元，较当前股价有约 19%的上行空间。考虑到AI作为新增长催化剂带来的潜力，Datadog 完全有可能跑赢分析师预期。
投资建议：AI浪潮中的云计算优质标的，值得关注
Datadog目前正处于多重利好因素叠加的窗口期：AI需求带动云安全和可观测性市场快速增长、客户使用深度持续提升、新产品拓展能力显著增强，同时公司自身也在有计划地进行技术与销售投入。
尽管短期盈利受一定压制，但其 长期成长逻辑清晰，尤其是在AI浪潮推动下，Datadog有望占据更多市场份额，打开增长新空间。
对于中长期投资者而言，当前阶段可能是 逢低布局Datadog的良机。在AI成为企业云架构核心的一年里，Datadog正是值得重点关注的优质成长股之一。
文章作者：Harsh Chauhan
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