巴菲特最新投资揭示：在不确定的市场中，雪佛龙与Pool Corp.或是投资者的绝佳选择

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在不确定的市场中，沃伦·巴菲特投资组合中的两只股票或许值得关注：雪佛龙与Pool Corp.

伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）旗下公开交易的股票清单并不长。但沃伦·巴菲特（Warren Buffett）及其团队构建的投资组合却在华尔街受到严格审视，为投资者提供了宝贵的投资理念。即使在当前市场和经济的不确定性下，旗下有两只股票在今天依然显得尤为有趣。接下来，我将为你分析为何在五月份你或许应该考虑购买雪佛龙（NYSE: CVX）和Pool Corp.（NASDAQ: POOL）股票。

理解巴菲特的投资方法至关重要

尽管没有人能确切知道巴菲特的投资策略是什么，因为他从未将其逐步阐明，但大致的框架大概是这样的：在价格具有吸引力时购买优质公司，然后长期持有，从这些公司随时间增长所带来的价值中获益。

然而，在你决定购买伯克希尔哈撒韦所持有的公开交易股票之前，你需要记住，其中一些股票已经被持有了几十年。换句话说，你可能不希望购买其中的每一家公司，因为巴菲特可能不会在今天的价格下进行购买。一个很好的例子就是可口可乐。尽管该股目前并不特别昂贵，但其市销率、市盈率和市净率都高于过去五年的平均水平。

不过，这并不意味着你不能从巴菲特及其团队所创建的投资组合中获得任何指导。接下来，雪佛龙和Pool Corp.是两个更具吸引力的选择。

雪佛龙始终是一个不错的石油选择

从大局来看，雪佛龙（Chevron）一体化的商业模式和其稳定的分红历史表明，这家公司几乎始终是能源行业中一个稳健的选择。作为一家一体化公司——拥有广泛的石油生产、管道和加工资产——帮助其缓解了能源行业受商品价格波动带来的高低起伏。雪佛龙连续38年提高年度分红，证明了它能够在能源周期的波动中坚韧不拔，同时仍然回报投资者，通过分红增长来保持吸引力。

值得注意的是，雪佛龙拥有一份稳固的资产负债表，这使得它在行业低迷时期能够借助杠杆来支持其业务和分红。其债务与股本比率仅为0.2，显示出公司在面对挑战时的应变能力。然而，近期油价疲软，雪佛龙也面临一些特定的公司挑战（尤其是收购的困难以及其在委内瑞拉的业务，这些问题成为了政治角力的工具）。

雪佛龙5%的股息收益率相当具有吸引力。虽然历史上这个收益率更高，但那是在行业深度错位时期的情况。如果你愿意以公平或具有吸引力的价格购买一家运营良好的能源公司，雪佛龙应该出现在你5月的购买清单中。

Pool Corp.展现出有趣的动态

Pool Corp.是伯克希尔哈撒韦投资组合中的较新成员，巴菲特及其团队在2024年下半年买入了这只股票。自2021年底的高点以来，Pool Corp.的股价已经下跌了大约50%。目前，该公司提供的股息收益率约为1.6%，处于过去十年收益率区间的高端。

关于Pool Corp.的一个有趣之处在于，它销售的产品用于维护泳池。这里有两个主要驱动因素：新建泳池/翻修旧泳池以及维持现有泳池所需的各类用品。在疫情期间，人们被迫保持社交距离，导致了泳池建设的热潮。但由于高利率和通胀上升，这一热潮已经逐渐冷却。

投资者将Pool Corp.因疫情带来的业务激增预测得过于远大。一旦新泳池建设的热潮降温，他们迅速抛售了该股票。然而，所有新建的泳池依然需要定期维护。尽管新泳池的建设和翻修速度不如之前，但每一个新建的泳池依旧需要维护。因此，从基本面角度来看，这是一个天生具有增长潜力的业务，尽管它在总体增长路径上会有一些波动。如果你像巴菲特及其团队一样进行长期投资，Pool Corp.可能是你5月投资组合中的一个不错选择。