Netflix 拆股引发关注
Netflix（NASDAQ: NFLX）在 11 月初宣布 10 比 1 拆股后股价大涨。随着拆股正式完成，投资者如今只需约 100 美元即可买入一股 Netflix，而不是之前的 1,000 美元。当然，公司流通股数量增加了 10 倍，因此公司整体价值（即市值）并未因拆股发生改变。
尽管如此，拆股仍具备多项优势，例如提升 Netflix 纳入 Dow Jones Industrial Average 的机会、释放管理层对长期股价上涨的信心、提高期权交易的便利性（通常以 100 股为一手），以及消除部分投资者对“高价股”的心理障碍。因此，拆股通常能获得投资者的积极反馈。
以下将分析 Meta Platforms（NASDAQ: META）、ASML（NASDAQ: ASML）及 Eli Lilly（NYSE: LLY）为何可能在 2026 年实施拆股，并说明为何这三只成长股会是 12 月值得重仓的优质标的。
Meta Platforms – 预测：5 比 1 拆股
今年 10 月，我曾预测 Netflix 与 Meta Platforms 将成为 2026 年最具潜力的两大拆股候选。如今 Netflix 已完成拆股，Meta 拆股的逻辑比以往更强。
在“Magnificent Seven”或“Ten Titans”中，Meta 是唯一一家从未进行过拆股的公司。2026 年也将是其 IPO 之后的第 14 年——这一时点从历史上看已非常适合拆股。
Meta 的现金流主要来自其应用家族——Instagram、WhatsApp、Facebook 与 Messenger。数字广告会随着经济周期波动，但 Meta 的数据分析能力与 AI 算法能有效帮助广告主触达潜在客户，使其应用成为极具效率的目标广告平台。公司同时也让客户可以灵活安排广告预算，即便削减支出也仍保持较高黏性。
广告行业并非抗衰退，但 Meta 却具备抗衰退能力——受益于不断增长的用户参与度、强劲的资产负债表与庞大的自由现金流。Meta 现金充沛到即便 Reality Labs 每季亏损数十亿美元、仍持续投入长期 AI 项目，同时还能提高股息并实施大规模回购。
若 Meta 在 2026 年实施拆股，它很可能会取代 Verizon Communications 加入 Dow。
ASML – 预测：10 比 1 拆股
ASML 当前股价超过 1,100 美元，接近历史高点，因此公司很可能在 2026 年效仿 Netflix，进行 10 比 1 拆股。
进行顺向拆股最重要的前提，是未来盈利增长必须具备确定性，而 ASML 在这方面优势极为明显。
ASML 在半导体光刻领域拥有近乎垄断地位，其极紫外光（EUV）设备是芯片制造中，在硅晶圆上进行关键图案印刷步骤所必需的。虽然深紫外光（DUV）设备在晶圆厂广泛使用，但想要打造 7 纳米（nm）及以下制程节点的超精细电路，EUV 设备是不可或缺的。
下一代 GPU，例如 Nvidia Rubin 与 Advanced Micro Devices Instinct MI450，将采用 Taiwan Semiconductor Manufacturing 的 3nm 与 2nm 制程。ASML 的 EUV 设备——尤其是 high-NA EUV——将在处理 AI 芯片负载的先进晶圆厂中发挥核心作用。
从这个角度看，ASML 是最直接的“AI 芯片基础设施”投资标的。只要整个市场规模持续扩大，ASML 就是赢家，无论 Nvidia 被 AMD 或 Broadcom 夺走多少市场份额，或反之亦然。因此，我认为 ASML 是 2030 年前最值得长期持有的 AI 股票，也极有可能在 2035 年成为欧洲第一家市值破 1 万亿美元的公司。
Eli Lilly – 预测：5 比 1 拆股
Eli Lilly（礼来制药） 在过去五年股价飙升超过 600%，并在上个月短暂突破 1 万亿美元市值。目前，它是全球最有价值的 Healthcare 公司，也是美国市值第十的大型企业——位于 Berkshire Hathaway 之后、Walmart 之前。
其股价飙升主要来自其 GLP-1 类药物——Mounjaro 与 Zepbound。这些药物能够作用于食欲与血糖，用于治疗糖尿病与管理体重。Eli Lilly 还有多款潜力药物在研发中，可能继续推动其盈利成长。分析师普遍预计，Eli Lilly 2025 年每股收益（EPS）将达到 23.69 美元，2026 年则进一步升至 32.18 美元——增幅高达 35.8%。
但 Eli Lilly 也面临监管、竞争与消费者需求的不确定性，同时研发支出能否转化为盈利药物亦存在风险。因此 Pharma 股往往波动较大。
即便如此，Eli Lilly 仍然是 2026 年极具可能的拆股候选。其药物组合足够多元化，未来仍具备稳健的盈利增长空间与长期回报潜力。Healthcare 板块是 S&P 500 中重要组成部分，占比达到 9.8%。
虽然其当前股价与拆股前的 Netflix 类似，但我认为 Eli Lilly 更有可能选择 5 比 1 拆股，以避免股价跌入“双位数”（过低价格）。毕竟就在四个月前，Eli Lilly 的股价还曾回落至约 600 美元。
若 Eli Lilly 确实实施拆股，其极可能在 Dow 中替代 Merck。
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