逆势布局：为什么现在是买入Novo Nordisk和Cava Group的绝佳时机？

趁低吸纳优质股？两家市场‘失宠’但基本面强劲的潜力公司

今年，许多本应表现出色的优质股票却遭遇了惨淡的回报，这已不再令人惊讶。有的企业深陷自身问题，有的则在市场波动中被动“受伤”，而更多公司则是两者兼而有之。

尽管短期内大盘走势仍具有不确定性，但此时或许正是逢低布局优质企业的好时机。其中，Novo Nordisk（NYSE: NVO）与Cava Group（NYSE: CAVA）便是两个值得关注的投资标的。

1. Novo Nordisk：被市场低估的全球医疗巨头

在过去一年中，Novo Nordisk的股价明显跑输大盘，主要原因在于接连遭遇的临床试验失利。与此同时，其在糖尿病与肥胖治疗领域的最大竞争对手Eli Lilly却频频传出临床胜利的捷报。

尽管Novo Nordisk的财务数据依然优于同等规模的同行公司，但仍未达到市场与分析师的预期。因此，其过去12个月的股价下跌或许有其合理性，但从当前估值来看，Novo Nordisk正变得越来越有吸引力。

截至目前，Novo Nordisk的预期市盈率（Forward P/E）为18，而在一年前这一数字超过40，行业平均为15.8。这一大幅度的回调，正为投资者提供了入场良机。

短期内该公司股价表现仍难以预测——地缘政治、贸易战与宏观经济风险都可能带来不确定性。但对于长期投资者而言，Novo Nordisk的长期价值仍然不容小觑。

其核心产品Wegovy与Ozempic在减重和糖尿病治疗领域持续展现强劲表现。公司目前正推进含有相同有效成分（Semaglutide）的口服药物申请，有望对抗Eli Lilly最新口服GLP-1药物Orforglipron（其近期在后期临床中取得了关键进展）。

Novo Nordisk在减重与代谢治疗领域具备深厚研发管线，目前多个候选药物正处于不同临床阶段。虽有部分临床试验结果令市场失望，但这更多反映了投资者对其过高的预期。其GLP-1类新药CagriSema在三期试验中平均减重达22.7%，超越Semaglutide在同一试验中的效果，也优于Lilly的Zepbound，虽然略低于管理层曾许下的25%目标，但在研发与转化方面，Novo Nordisk依旧经验丰富，具备长期竞争力。

此外，公司具备稳定的分红能力，当前远期股息收益率为2.4%，且过去五年每股年化分红增长超过一倍。

华尔街普遍认为其股价被低估。根据Yahoo Finance数据，其平均目标价为90.98美元，较当前股价仍具30%的上行空间。虽然分析师并非总是正确，但在Novo Nordisk的案例中，长期投资逻辑清晰，估值合理，值得在当前低位逢低买入。

2. Cava Group：基本面强劲、仍处成长初期的餐饮新星

Cava股价今年表现低迷，与其优异的基本面形成鲜明对比。作为一家地中海风格的快餐连锁品牌，Cava的营收与门店表现持续亮眼。今年第一季度，Cava实现收入同比增长28.2%，达到3.285亿美元，同店销售增长10.8%，客流量增长7.5%。

那么为何业绩优异的Cava股价却持续下跌？原因在于估值压力。当前公司预期市销率（Forward P/S）为8，远高于市场通常认为的价值低估起点2，即使是在股价经历调整之后仍属高位。

短期内，Cava的股价可能仍将面临波动，尤其是在当前宏观不确定性仍存的背景下。但对于愿意长期持有五年以上的投资者而言，Cava仍是一只极具吸引力的成长股。

在第一季度，Cava新开门店15家，门店总数达382家，覆盖26个州。而其常被对比的竞争对手Chipotle Mexican Grill在同一时期已有近3800家门店，目标是扩展至7000家。从这个角度看，Cava仍处于早期扩张阶段，增长潜力巨大。

尽管Cava上市时间不长，盈利记录尚浅，但在盈利能力方面亦持续进步。第一季度每股收益（EPS）为0.22美元，远高于去年同期的0.12美元。餐厅层面利润率（restaurant-level margin）为25.1%，略低于去年同期的25.2%，在餐饮业中仍属优秀表现。

Cava之所以成功，源于消费者对其产品的高度认可：地中海风味、健康、便捷且具有差异化竞争优势。除拓展门店外，Cava也在菜单创新上展现活力。去年推出的地中海风味炭烤牛排大获成功，虽然成本增加略微压缩了利润率，但带来的客户反响与品牌价值提升值得投入。

从长期看，Cava将持续推进其成功策略：拓展门店、丰富菜单，同时保持成本控制与健康利润率。自2023年上市以来，其股价表现远超大盘，未来有望延续此势头。

结语：

无论是生物制药巨头Novo Nordisk，还是快餐新秀Cava Group，两家公司当前股价均因短期因素被市场“冷落”，但从基本面与长期成长逻辑看，反而蕴含着优质投资机会。对于看重长期价值的投资者而言，当前正是值得深入研究并考虑建仓的时机。