近年来，寻找估值合理的优质科技股变得愈加困难。尽管科技行业拥有众多成功的股票，但其中许多股票在估值方面从偏贵到极贵不等。
然而，Meta Platforms（纳斯达克：META）和PayPal（纳斯达克：PYPL）是两个显著的例外。Meta的未来市盈率接近标准普尔500指数的平均水平，而PayPal则显著低于这一平均水平。
以下是这两只科技股目前为什么是值得长期投资的原因。
1. Meta Platforms
最成功的科技公司通常具有适应性和前瞻性，而Meta Platforms在这方面具备了非常大的优势。自社交媒体起步以来，Meta已经扩展到虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、元宇宙以及人工智能（AI）技术领域。
尽管并非每一次尝试都取得了成功，但Meta的进展仍然值得关注。Meta的Reality Labs部门专注于VR、AR和元宇宙，过去五年在这些领域的开发投入已导致超过600亿美元的亏损。虽然目前结果尚不理想，但要彻底否定这一部门还为时过早——例如，Ray-Ban Meta眼镜去年销量突破100万副，并且现在已具备了AI功能。
谈到AI，Meta在这一领域的前景更为乐观。公司利用AI驱动的内容推荐来提升社交平台用户的参与度，同时，AI广告工具也帮助广告商获得更好的投资回报，从而促进了广告支出的增长。在Meta的2024年第一季度财报中，广告展示量同比增长了5%，每个广告的平均价格增长了10%。此外，季度总收入增长了16%，调整后的每股收益增长了37%，均超出了预期。
对于Meta而言，最大的担忧点在于过于依赖广告收入，广告收入占公司总收入的约98%。在经济衰退时，企业可能会削减市场营销预算，这可能会对Meta造成压力。近期，摩根大通分析师将明年出现衰退的概率评估为60%。
尽管如此，Meta仍然是一家盈利公司，截至3月31日，其现金、现金等价物和可交易证券总额为702亿美元，财务状况足够强劲，能够应对经济下行压力。在过去三年中，Meta的股价增长了238%，几乎是标准普尔500指数的五倍。尽管未来十年可能无法维持如此快速的增长，但其在AI领域的投资和庞大的用户基础仍应帮助其继续跑赢市场。
2. PayPal
尽管Meta最近的表现相当强劲，但PayPal的表现则略显逊色。过去三年，PayPal股价下跌了4.3%，且该公司面临来自其他数字支付选项的竞争，包括Apple Pay、Alphabet的Google Pay以及Zelle等。
然而，PayPal也迎来了新的领导层，Alex Chriss于2023年9月接任CEO。此前，Chriss曾在Intuit负责小企业和自雇群体的管理，他在该职位上成功推动了客户和收入的增长，并在PayPal的表现上获得了好评。他对领导团队进行了重组，并与多家电商平台建立了新的合作伙伴关系，包括与亚马逊达成的在线结账协议。
PayPal的其他近期变化也值得注意。今年早些时候，PayPal推出了全新的一体化商户平台PayPal Open，将所有服务整合到一个平台下。同时，PayPal还进军了数字广告领域，推出了PayPal Ads。
考虑到PayPal拥有4亿用户，其中Venmo用户超过9200万，广告收入为其提供了巨大的未开发收入机会。PayPal依然保持着其核心业务的稳定，年支付交易量超过1.5万亿美元，并且正处于持续增长的积极势头中。2025年第一季度，PayPal实现了连续第五个季度的盈利增长，运营收入增长了31%。
PayPal的财务状况良好，截至3月31日，其现金、现金等价物和投资总额为158亿美元，负债为126亿美元。在当前股价水平下，加上广告业务的潜力，PayPal是一只深具价值的股票，可能会为长期投资者带来丰厚的回报。
文章作者：Lyle Daly
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