尽管投资者的注意力如今大多集中在总统唐纳德·特朗普的关税政策和贸易战上，科技行业的量子计算竞赛仍在持续进行。然而，对这项前景广阔技术的关注转移，反而可能成为投资者以更合理估值布局热门量子计算股票的契机——毕竟就在几个月前，这类股票还在以高溢价交易。
在该领域中，IonQ（纽约证券交易所代码：IONQ）是为数不多的纯正代表之一。该公司已签署多项关键合作协议，并几乎每月都在扩展合作关系。然而，另一方面，IonQ距离盈利还有很长的路要走，是一个具有高不确定性的投资标的。那么，现在投资它是否值得？
量子计算是一项极具挑战性的技术
IonQ 正在尝试解决量子计算军备竞赛中所有竞争者面临的核心问题：错误的防止与纠正。与传统计算机不同，量子计算机本质上会产生大量错误。传统计算通过二进制——即“0”和“1”——传输与存储数据，所依赖的电磁媒介（即微型晶体管）高度稳定可靠，除非受到外部干预，否则“1”几乎永远保持为“1”。
而量子计算使用的是“量子位”（qubits），数据不仅可以是0或1，也可以在0和1之间以概率幅度的形式存在，在求解问题的过程中持续演化。这样一来，量子计算在快速解决某些极为复杂的问题上展现出强大威力。
问题在于，量子位极为脆弱，极易受到外界干扰和噪声影响；即便在当今可实现的最优保护下，外部力量仍可能使“1”变成“0”，反之亦然。其结果是：错误——而且数量远远超出可接受范围。谁能在可控成本下大规模解决这一问题，并为客户创造切实价值，谁就可能成为最终赢家。
IonQ 在这方面已取得显著进展。其设备目前已实现99.9%的原生门保真度（gate fidelity），这是量子计算机得出结果与理论正确结果吻合度的度量。公司预计，到2025年该指标将超过99.9%，2026年将进一步提升至99.95%。
至于IonQ何时能成为一家具备实际商业能力的企业，首席执行官 Peter Chapman 预测公司将在2030年实现盈利，销售额将接近10亿美元。目前，公司基本依靠研究补助和合同维持运营，因此实现真正销售收入对投资者而言将是一大喜讯。
但问题在于，IonQ在2030年实现约10亿美元销售的预期，是否足以使其成为当前值得投资的价值标的？
IonQ 正在打一场艰苦的战役
目前，IonQ 的市值为62亿美元。换句话说，该公司按2025年的估值，相当于其2030年预期销售额的6.2倍。若用于销售高利润产品的企业，这一市销率并不算高；但用于一家尚未实现任何实际系统销售的公司，这个估值显得有些牵强。
更糟的是，这个“10亿美元销售额”仍只是一个预测——并不一定会成真。而且，IonQ可能会被竞争对手抢占先机，尤其是像 Alphabet 和 Microsoft 这样的科技巨头也在这一领域投入巨资，其研发资源几乎无限。
因此，IonQ 是一个成败难料的高风险选择。我并不反对投资此类公司，但在买入这类股票时，投资者应控制仓位规模——比如将其限制在总投资组合的1%以内。如此一来，即便股票归零，也不会对整体回报造成太大损失。
但如果公司成功，那一小笔初始投资可能带来数倍乃至数十倍的增长。IonQ 是量子计算竞赛中的有力竞争者，但它的成功尚远未确定。
文章作者：Keithen Drury@Motley Fool
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