2024年币圈将迎来最好一年?比特币将冲击十万美元大关?

2024年币圈将迎来最好一年?比特币将冲击十万美元大关?

在经历了2022年的三箭破产,FTX暴雷等各种事件之后,2023年的币圈可谓是浴火重生。比特币从年初时的17000美元,一路暴涨至今天的44000美元,涨幅达到了260%。数字货币也成为了2023年表现最好的一大类资产,没有之一。

那么如此优异的表现是否能够延续到2024年呢?是否这波走势已经走到头了呢?从历史经验上看,比特币总共经历了5次像样的牛市,巧合的是,每次牛市都持续了近3年左右。而且表现最好的,往往都出现在了第二年。最近的两次,第二年的涨幅都超过了200%。如果历史可以复制的话,那么明年2024年的比特币将会冲着十万去了。

虽然说历史不会简单的重复,但我在研究完2024年的比特币之后,我确实觉得我们有乐观的理由。现在市场上甚至有人认为,2024年将成为比特币投资的元年。确实,2024年比特币会迎来一些积极的变化,有些甚至能够彻底改变币圈长期的投资逻辑。但与此同时,风险也不容小觑。现在市场的情绪已经来到了一个高点,很多隐藏的风险已经浮出了水面。那么今天这期视频,我们就来系统性的分析一下, 2024年币圈全年的展望。

咱们今天说是分析币圈,但是币圈太大,我们不做挨个币种来分析。我们今天就从比特币这一个币种出发进行分析。实际上分析他一个也就够用了,因为比特币的走势基本就决定了整个币圈的走势。在做了大量研究之后,我总结出了2024年影响比特币乃至整个币圈的三大核心要素。接下来,我们就挨个来分析一下。

这第一大核心要素,就是美联储的货币政策。从下图中我们可以看出,从历史经验来看,比特币的价格和美联储的利率水平,呈现明显的负相关关系。每当美联储降息,币价都会上涨,而美联储加息,币价就会下降。这其实并不难理解,因为比特币的价格就受到流动性极强的影响。而现在我们知道,2024年降息基本已经成为了市场的共识。这就意味着,2024年在流动性上,比特币会受到持续性的利好。这点相信常看美投君视频的看官都能够理解,这里就不过多解释他的促进效果了。

我想要提醒各位的是,在我研究时发现,当前币圈对于即将降息的热情非常的高涨,甚至有很多人认为,这会促使比特币走出20年那样的大牛市。对此我是表示怀疑的。虽然降息会促进币价上涨,这点不假,但是24年的降息和之前的降息都有不同,他会是一个相对比较缓慢的降息过程。这种减息就很难带来流动性的大幅改善,尤其和20年那种大放水完全没有可比性。而现在市场已经提前price in了太多降息的利好,所以我个人是比较怀疑真正降息时,比特币是否真的能够继续获益的。即便获益,我想降息也不会是决定性的利好。

这第二大核心要素,也是我认为比降息更为重要的一个要素,是即将发生在24年4月的比特币供给减半的事情。关于这一点,我在之前的币圈分析视频中曾多次跟大家讲过,不知道各位还记不记得。比特币供给减半是比特币网络内置的一种机制。大约每四年,挖矿所奖励出来的比特币数量就会出现减半,这就会降低比特币的供给速度。而如果比特币的供给变慢了,从理论上讲,这就会抬升比特币的价格。那么实际情况是否真的如此呢?

下图展示了过去两次比特币供给减半后,比特币价格的走势。可以看到,在每一次减半前,比特币的走势都是相对比较平静的。但是每次减半后都出现了一波大行情,而且均突破了历史新高。当然了,也不能排除这是巧合的原因,我们也不能因此而说这次减半也一定会有同样的效果。不过至少从历史经验上看,比特币的走势确实和供给减半有一定的关系。

另外,历史规律还告诉了我们另一个可能,那就是每一次减半之后的涨幅,较上一次都会有所降低。下图久总结了比特币历史上三次减半后的实际涨幅。可以看到,越是往后,比特币在减半后所获得的涨幅就越小。这点也不难理解,随着数字货币的发展愈发成熟,参与的人数增加,资金量也更大,他的波动也会相应的减小。而现如今,比特币的上涨已经达到了260%,即便是供给减半,依旧可以推动币价上涨,但是我想动力也会大不如前了。它还有多少额外的涨幅,我想咱各位看官也要有一个合理的期待。

这前面说的两大因素,其实都是非常有确定性的利好。不过也由于它们太具有确定性,所以它的效果很容易提前反应到价格上。所以我个人也并不是特别看重这两点。而我接下来要介绍的这个要素,我认为才是24年最值得关注的比特币的一个核心,而这正是比特币ETF的获批。

相信关注币圈消息的看官应该都有所了解,最近SEC对于比特币ETF的审批已经来到了最后阶段。市场预计24年的1月最终ETF就会获批。而这在我看来,将会是决定未来整个数字货币领域里最重要的一个因素。他的作用绝不仅仅是让你更方便购买数字货币这么简单,背后有很多因素是我们很难想象的到的。接下来,我们就着重来分析一下此次ETF获批的影响。

这第一个最重要的影响,就是机构的入场。我在两年前的一期视频中就表达过,币圈最大的问题,是缺乏监管。结果一语成谶,去年三箭,FTX久相继暴雷,币价也一路低走。正是因为缺乏监管所导致的这些乱象,挡住了机构资金的入场。我之前始终认为,当机构资金能够入场之时,就是币圈真正具有投资价值之日。而现如今,比特币ETF的获批,就将这点变成了现实。

其实之前就一直有公司想要做比特币ETF,但可能由于这些都是些小机构,美国SEC一直都以各种理由拒绝了他们。但这次不同,这次比特币ETF的领导者,是两个华尔街赫赫有名的两家大投行,黑石和富达基金。这两家机构推出的ETF一旦获批,就意味着机构和监管双方都认可了比特币的这个事情。而在这之后,本来停滞的那些中小机构ETF就会如雨后春笋般涌现。实际上,这件事现在已经就在发生了。如今已经有十多家机构申请推出自己的比特币ETF。很快比特币就会成为所有金融机构不得不涉及的领域。所以说,2024年很可能会成为数字货币迈进传统金融市场的一个元年。这将给数字货币领域带来持续的促进。

第二个比特币ETF的影响,在于被动投资资金的入场。

比特币ETF能让更多资金更轻易的投资比特币,这点我相信大家都能理解。以前投资比特币,你必须要到Coinbase这样的专属券商中去开户,或者去设置自己的数字货币钱包。但现在你只需要在传统交易所中直接购买ETF就可以了。而且原本Coinbase这样的券商在投资比特币时,还要收取2%的佣金,而现如今投资ETF的管理费普遍只有0.1%左右。这便让更多人有能力参与到比特币的投资中来。不过实际上,更容易投资还不是关键,关键是在于那些被动投资的资金能够入场。

其实市场中积极投资的人毕竟还是少数,被动投资现如今已经成为了投资的主流,并且资金量还在不断的提升。这部分资金,虽然是从散户手里来,但是他会反向促进机构的入场,因为ETF是由这些机构进行管理的。现如今ETF让比特币的投资变得更加容易,他就有机会成为投资者们被动投资的一个选项。毕竟比特币不仅仅具有升值的潜力,同时还具有给资产进行分散化的能力,他能够降低整体持仓的风险。而这种从散户和机构手中获得的被动投资资金,是原本比特币投资中完全没有的一部分资金。他有望在未来很长一段时间内,持续推动比特币价格的持续上涨。

第三个很重要的影响,在于比特币ETF能够系统性的压低比特币供给,从而推升价格。这点就没有那么直接了,要想要理解,我们得先从传统比特币ETF开始说起。

相信很多人都了解,其实现在市场上就有比特币ETF的。比如我们熟知的GBTC。那这和我们现在所说的比特币ETF有什么区别吗?其实区别还挺大的,也是我们普通投资者必须先要了解的一点。现在市场上的比特币ETF,其实他们并非真正持有比特币,而是持有比特币的衍生品,比如说比特币期货。

这种ETF的持有成本很高,因为他需要定期的进行转仓,也就是把即将到期的期货给关掉,再去买更远期的期货。这其中就会带来极高的交易成本和时间损耗,而期货本身的价格也往往与实际的比特币价格并不同。所以说,现在市场上的比特币ETF,他的价格并不直接对应比特币的价格。而我们现在所谈的比特币ETF,他是实际持有比特币的ETF,他的价格就是严格根据比特币价格走的,也不存在任何交易损耗。

而更为关键的一点不同是,因为现在的比特币ETF他不持有比特币,只是持有一些比特币相关的合约。所以理论上讲,它实际上是不影响市场上对于比特币的供需关系的。所以这样的ETF对于币价的影响就会相对较小。这么说可能有点儿晦涩,我给大家举个例子。

就比如说,假设现在有一个金融衍生品ETF,是做纽约曼哈顿房价的。如果房价真的涨了,那么买这些衍生品的ETF也能够赚钱。不过他们不直接交易房子,而是在场外通过买卖合约来赚钱。虽然说这最终也会传导到房市上,但是影响相对比较间接。

但如果说这回有个机构,他有个ETF,是直接对标曼哈顿现房的ETF的话,那情况可就不同了。这次机构就得直接拿着钱在曼哈顿买卖现房了。而现房的数量本来就有限,买一个少一个。如果有大量资金涌进来买房子,那房子就会被哄抢,那必然肯定是会抬升曼哈顿的房价。而这就彻底改变了整个曼哈顿房市的供需关系。

而现如今我们讨论的比特币ETF也是如此。他是直接持有比特币现货,而不是衍生品。一旦有资金涌入到这类ETF,就会导致大量机构下场直接买入比特币现货,而比特币现货又是有限的。这就会彻底改变比特币的供需关系,从而进一步推升比特币价格。

了解了这三点核心影响后,相信你现在已经了解了,为什么说比特币ETF的获批是2024年最大的一个利好。但如果说你仅仅是觉得,这将会导致比特币的价格上涨的话,那么你就低估了比特币ETF对于投资的价值了。接下来,我们就来具体分析一下,此次比特币ETF的获批对于投资,他真正意味着什么?

首先一点,非常重要的,是机构资金的入场将会使得比特币价格的波动大幅下降。现在比特币最为人所诟病的一点,就是他的价格波动太大了,动不动就跌个7、80%。一般投资者很难接受这样的波动。而当高波动形成了一个常态滞后,劣币驱逐良币,真正愿意交易的人,就都是那些能够承担高风险的人。而这其中就有大量的投机者,这也导致币价的波动会进一步的增加。

但如果有了机构资金入场之后,这一情况有望得到改变。机构资金在投资中往往就能起到一个润滑剂的效果。他们往往会在价格跌破一定的位置时大举抄底,也会在价格涨破一定位置时获利离场。他们对于风险的控制也远超咱们散户。这就意味着,币价有望在更规范的操作下,规避一些超卖和超卖的风险,这样就能够降低整体价格的波动。而一旦币价的波动率降低,就又会吸引更多的大资金入场。而大资金越多,币价的波动也就越收敛。这样就形成了正向循环,吸引更多的资金。最终所有这些促进效果也会体现在币价上。

币价波动的降低进一步所带来的,就是buy the dip策略的应用。只要你相信比特币长期的投资价值,那么逢低买入就是一个可行的策略。以前不行,是因为一旦币价下跌,往往就是一个无底洞。不仅跌幅很深,而且周期很长。现在有了机构的资金入场,这种情况有望得到改善,对于我们散户投资者来说,这也能够降低投资的难度,获得更多入场机会。

其实上面说的所有这些,浓缩成一句话就是,比特币ETF使得比特币真正具备了长期投资价值。在规范化的交易中,在大资金的参与下,我们越来越能够长期去持有比特币了。而一旦长期持有比特币能够成为一种可能的时候,一个投资中更为重要的价值就能够体现出来了,而这就是比特币的资产配置能力。

我们说菜鸟投资靠择时和选股,而高手投资靠的则是资产配置。数字货币作为一种独立的资产大类,他是具有很强的资产分散化效果的。届时,增加数字货币资产,可以为你整体的持仓,在收益潜力相同的情况下,去降低风险。或者在风险相同的情况,去提高你的收益。也许你现在还无法认同,为什么比特币这样一个高风险资产能够实现这样的效果。其实,这正是资产配置的魅力所在,资产配置是一整套投资理论,这里来不及详细展开解释,感兴趣的看官可以去九点半首页中的专业分享栏目中,查看‘耶鲁模式’的系列视频。看完你就能够明白资产配置在投资中的重要性。他比单纯的价格上涨更为重要。

到这里,2024年比特币的核心要素就介绍完了。你会发现,这三点似乎都是对于比特币的利好。那么2024年比特币有什么风险呢?

我认为最大的一个风险,就是预期过高。其实这点我们上面也提到过。无论是降息,还是供给减半。这些都是非常确定的利好,所以这样的利好就很可能已经充分反映到股价当中了。即便是ETF获批也是如此,他虽然长期能够持续给比特币带来促进,但是短期所渲染出来的情绪仍然给币价带来了不小的风险。

所以,我认为短期内,我们最需要警惕的就是sell the news情况的出现。像明年1月有ETF的获批,4月有比特币供给减半,而在这之中还有美联储降息决议的发布。所有这些时间点,现在看来与其说是利好消息发布,不如说是sell the news的风险节点。而这正是需要我们投资者持续关注的。

除此之外,比特币以外的投资风险也需要我们格外注意。虽然说比特币的走势能够代表币圈,但是这是拉长周期来看的。在短期内,比特币ETF的获批,很可能给币圈的一些小币种带来一些冲击。币圈原本的资金在短期内有可能出现重组。

另外,我想最值得关注的风险,还是来自于数字货币的概念股。大家可千万别以为,比特币利好了,币圈里的相关公司都会利好,事实上,他们很可能还会受到不小的冲击。而这其中就有两类公司,我认为风险最高。

这第一类就是币圈相关的券商公司,典型的就是Coinbase。如果你能在现在的所有交易所中,去轻易的购买比特币的ETF,而且管理费还不到0.1%,那谁还会单独去找Coinbase,去花2%的佣金来交易比特币呢?也许短期内市场还不会这么快意识到这一点,但是从长期来看,这相当于是直接威胁到了Coinbase的商业模式。

另一类风险较高的是挖矿公司。这一点跟比特币明年的供给减半有关。原因也很好理解,一旦减半开始,这就意味着这些挖币公司实际的生产能力将会减半,你能想象一家公司,在什么都没做的情况下,一夜之间收入减少一半吗?这必然会整个领域的公司产生很大的冲击,他也会淘汰掉一部分效率不高的公司。即便是不被淘汰,恐怕他们的日子也不会好过。

到这里,2024年币圈的展望就都介绍完了。最后,我想聊一聊我个人在投资币圈上的一些看法。首先我必须要说的是,上述所有这些分析,都是基于认同比特币投资价值的情况下进行分析的。就像投资个股一样,无论面对再多的利好,你要是不认同这家公司,那也都白瞎。而我自己一直是认同比特币的价值的,只是对于他的长期投资价值一直不看好。

而现如今随着比特币ETF的出现,我认为他的长期投资价值终于显现出来了,与之而来的,还有他的资产配置价值。所以说,如果你问我2024年会投资币圈吗?我的答案是肯定的,我一定会投资。并且我会长期持有。而在投资选择上,我就会去选择比特币,没别的。原因我在上面也讲了。

就比特币的价格而言,我个人认为,现在这个价格虽然不算低,但仍然有不错的上涨空间。对比3年前比特币达到4万美元的时候,现在的比特币很显然已经有了更强的支撑。无论是投资人数,资金量,还是机构资金,被动投资,所有的这些都让现在的比特币有着更强的投资价值。所以即便是在这样的价格下,我也会买入并持有。但操作上,我不建议大家去大手笔的买入。因为现在的预期确实很高,未来sell the news的可能性也不小。所以不妨现在入手一些,未来再逢低买入。

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