WSJ:铂市场供应量缺口料将扩大

WSJ:铂市场供应量缺口料将扩大

对2024年铂市场供应缺口的预测已上调;目前供应疲软,而来自汽车和工业部门的持续需求让供应愈发难以跟上。

据世界铂金投资协会(World Platinum Investment Council, 简称WPIC)的一份新报告,现在的预期是,在来自矿业领域的供应吃紧、需求具有韧性的情况下,2024年铂市场将出现47.6万盎司的缺口,而3月份时的缺口预期为41.8万盎司。

WPIC的研究主管Edward Sterck在电话中说:“我们的先期结论是,市场会连续第二年出现相当大的缺口。”

总体而言,WPIC称其现在预计,2024年总供应量将下降1%,至711万盎司。这种走软料将主要受矿山供应量下降驱动;对矿山供应量构成拖累的因素包括南非地区的重组计划、关闭和慢于预期的产能爬坡速度,以及俄罗斯遭到的制裁和计划中的冶炼厂维护。

同时,预计2024年的需求量将下降5%,降至759万盎司,但仍高于五年平均水平。WPIC认为,汽车和珠宝市场的增长可能会被投资、尤其是工业需求的进一步疲软所抵消。

Sterck称:“我们认为供应将面临更多风险,但更重要的是,我们认为需求将持续,汽车行业的一些上行因素将加速铂金地上存量的撤出。”

由于南非和俄罗斯产量下降,矿物供应量预计将同比减少3%,2024年的精炼产量预计为547万盎司。随着废旧汽车催化剂供应开始恢复,以及中国珠宝需求的改善,回收率预计将提高5%,达到164万盎司,但仍大大低于历史标准。

2023年回收率的下降反映了废旧珠宝和报废汽车的短缺,资金紧张的消费者对汽车的使用时间更长,而且北美和中国的法规也更加严格。这种金属用于内燃机汽车的催化转换器,以去除尾气中的一些污染物。

Sterck表示:“我认为,从铂金回收量上看,市场已经触底。问题是,需要多长时间才能真正恢复。”

另一方面,受益于汽车产量增长和混合动力车市场份额的上升,汽车铂金需求2024年第一季度升至83.2万盎司,为2017年以来的最高水平。预计全年汽车行业对铂金的需求将增长2%,达到327万盎司。

Sterck表示:“我们将目睹向电动汽车的转型,但问题是何时能实现。我们已经拥有早期用户,但普及速度正在放缓,因为下一批消费者想要更便宜的纯电动汽车。”但他还称,许多人愿意接受部分电气化,比如混动车,这将使铂金需求保持在较高水平。

工业领域的铂金需求在2023年创下历史新高,同比增长12%,达到263万盎司。虽然预计2024年的工业需求量将回落至224万盎司,但这一预测数字仍较疫情前的均值高出17%。

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