无论市场如何波动，投资者总会寻求Warren Buffett的建议。而当股市转冷、投资者情绪紧张时，他的观点更能帮助人们保持冷静，专注于长期目标。
Buffett通常不会针对微观经济环境发表评论，即便市场出现剧烈波动也是如此，尽管他最近对关税问题发表了一些看法。过去60年，他领导Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）经历了无数市场起伏，每当他开口时，他始终坚信“美国故事”和市场最终会反弹并变得更强。
他通常每年会在两个场合发表评论：一个是每年2月底发布的年度致股东信，另一个则是Berkshire的年度股东大会，今年定于5月3日举行。虽然他最出名的金句常出现在致股东信中，但在股东大会上，他也会回答股东们提出的问题。
因此，本周末投资者有望听到一些有关经济、关税和市场的重要问答。以下是根据他近期的交易活动及对关税的观点，对可能内容的预判。
Berkshire Hathaway近期动态
过去几个月，Berkshire自身也成了财经头条焦点——其现金储备创下历史新高并持续增长。截至2024年底，公司手中大多为美国国债的现金总额已达到3,340亿美元。外界对公司为何“囤积现金”众说纷纭。过去九个季度，Berkshire持续为净卖出股票方。
如果你了解Buffett的投资风格，这样的操作就不难理解。他始终坚持一种简单而历久弥坚的投资理念：低买高卖。在牛市如火如荼、投资者纷纷买入之时，你往往会看到Buffett选择卖出，反之亦然。他最知名的名言之一就是：“在别人贪婪时要恐惧，在别人恐惧时要贪婪。”
这也意味着，过去几周市场下跌时，Berkshire很可能在买入。不过，大幅下跌发生在第二季度开始之后，因此我们或许要等到第二季度财报才能看到更显著的买入行为。投资者要到5月中旬13F报告公布后，才能获得第一季度完整的交易明细，但第一季度财报中可能会披露部分信息。
Buffett在今年的股东信中曾为投资者透露了一丝想法：“很多时候，并没有令人心动的机会；但极少数时候，我们却会陷入机会的海洋。”
尽管市场关注Buffett卖出的动作多于买入，他仍在积极布局。部分Berkshire近期的交易已通过美国证券交易委员会（SEC）强制披露：公司增持了Occidental Petroleum、VeriSign和Sirius XM Holdings的股份，并加码投资了五家日本公司。
Buffett谈关税
在今年3月的一次采访中，Buffett称关税“在某种程度上是一种战争行为”。他表示自己对此已有丰富经验，似乎并不感到担忧。被问及关税如何影响通胀时，他指出关税本质上是对商品征税。
换句话说，尽管见多识广，Buffett对当前关税措施并没有给出什么惊人的洞见，他只是接受了其经济学原理。他真正的洞察力体现在一个简单但深远的提醒：“然后呢？在经济学中，你总要问自己‘然后呢？’” 他没有明确指出他认为下一步会发生什么，但他重申，他的大部分资金将始终投资于美国公司，因为“这里是最好的地方”。
如何像Buffett一样投资
事实上，任何经验丰富的投资者都本应预见到市场可能出现的下跌，不论是关税因素还是其他原因。Buffett并非先知，但如果你在市场中待得够久，你就会知道，过高估值的市场不可持续，某种形式的调整总会到来。
当前的关税政策，无疑已被Buffett及其团队纳入投资考量，但这只是一个长期经济周期中重复出现的环节。如果你是长期投资者，就要预期经济低迷的阶段，并将其视为机会，以低价布局优质股票。
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