路透班加罗尔7月26日 – 路透对500多位分析师的调查结果显示，全球经济增长停滞不前的状况有加剧的风险，尽管预计主要央行将进一步降息或放松政策。受访分析师对中美贸易战依然感到担忧。
主要国家主权债收益率下降，因为近期的经济数据大多加剧了这种增长担忧。大部分工业化经济体和主要发展中经济体的增长似乎都在放缓。
但与此同时，货币政策宽松的憧憬推动股市上涨，尽管有明确迹象显示贸易冲突和地缘政治不确定性削弱了投资和经济活动。
7月1-24日进行的最新路透调查显示，悲观情绪明显加重。本次调查涵盖的45个经济体中接近90%的增长前景被下调或维持不变，今年和2020年的增长预期都是如此。
“由于贸易政策不确定性尚未消除，其对全球增长前景的影响变得越来越明显。我们预计全球经济增速将进一步放慢，今后出现的任何事态持续升级都会提升衰退风险，”摩根士丹利全球经济部门主管Chetan Ahya指出。
“虽然我们相信宽松周期将全面回归，但高度不确定性的拖累应会继续压制宏观经济前景，”他补充称。
随着中美逐步从自由贸易向关税政策靠近，回答了一个附加问题的约250位分析师中超过七成表示，全球经济放缓加剧的可能性比前次预估时更高。
其余受访者仍预期全球经济将从目前的低谷反弹。三个月前分析师对该问题的回答还是接近五五开。
尽管外界普遍预期美国联邦储备委员会(美联储/FED)下周将降息，且未来料有更多降息，欧洲央行料也很快重启宽松政策，但分析师仍下调经济增长预期。
欧洲央行总裁德拉吉担心通胀远低于目标，他周四称“这种前景正变得越来越糟”，并强烈暗示即将有更多宽松政策。
德国商业银行分析师Peter Dixon表示：“货币宽松是否真的能起到很大作用还值得怀疑。我们的货币政策选项所剩无几，政府可能需要考虑财政政策。”
**开启新宽松周期**
近三分之二的分析师预计，美国与其贸易伙伴的贸易紧张情势今年将加剧，逾80%的受访者称这是全球宽松周期的开始。
尽管今年全球平均增长率预估为3.2%，与国际货币基金组织(IMF)最新的预估一致，不过却是路透调查两年前开始2019年增长预测以来的最低位。
“即使美中贸易战没有再度加剧，或者美国没有在欧洲或其他地方再开启新战线，全球经济也已进一步放缓，”荷兰合作银行资深市场分析师Stefan Koopman表示。
“近期的(采购经理人)调查报告凸显了这一点，调查显示出的情况相当一致，不论亚洲、美国或欧洲都一样。鉴于经济增长的动能可能持续流失…关于核心通胀是否还会再度升温的不确定性也更大了。”
实际上，本月路透调查另一个最受注目的发现就是通胀前景，多数主要国家央行以通胀前景为目标，做为其货币政策框架的依据。
调查预测多数国家的通胀料仍将不及央行的目标水准，一些国家的通胀率甚至料不会明显上升。
多数主要央行在今年稍早从此前预期的某种紧缩路径转为静待观望模式。目前外界的预期已经变为央行将会降息并/或出台其他政策宽松措施。
日本央行下一步政策行动为进一步宽松的可能性已经上升。
虽然加拿大央行的政策路径预计将有别于其他央行，但或许在未来某个时候还是会跟随美联储的脚步。
亚洲、非洲和拉丁美洲的多数主要新兴经济体的央行也在转向鸽派。印度样央行今年已经降息三次，下个月或将再次降息。
“随着全球经济增长趋疲且通胀压力有限，以及发达经济体央行…暗示未来将实施货币宽松，新兴经济体央行基本上也在遵循相同的模式，”巴克莱亚太研究部门主管Sudeep Sarma指出。(完)
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